Puls Parkietu

Archiwum
Opracowanie z dnia - 31.08.2022

  • Enea wstępnie szacuje zysk netto w II kwartale na 244 mln zł, poniżej oczekiwań (opis). Enea wstępnie szacuje, że w drugim kwartale 2022 roku przychody wyniosły 7,47 mld zł, EBITDA 779 mln zł, a zysk netto 244 mln zł - wynika z raportu spółki. Gorsze od oczekiwań są EBITDA i zysk netto. Analitycy szacowali, że wyniosą one odpowiednio: 989 i 428 mln zł. Przychody grupy Enea w drugim kwartale są natomiast zgodne z oczekiwaniami analityków (zakładali oni, że sięgną 7,44 mld zł). Enea wstępnie szacuje zysk netto w I półroczu 2022 roku na 861 mln zł, a zysk netto przypisany akcjonariuszom jednostki dominującej na 739 mln zł. EBITDA grupy po sześciu miesiącach wynosi 1,84 mld zł, a przychody 14,71 mld zł. Enea w pierwszym półroczu zanotowała wskaźnik dług netto/EBITDA na poziomie -0,28. Nakłady inwestycyjne grupy lekko przekroczyły 1 mld zł, z czego w drugim kwartale 597 mln zł. Wynik EBITDA grupy Enea w drugim kwartale 2022 roku w segmencie wydobycia wyniósł 332 mln zł, w wytwarzaniu 53 mln zł, dystrybucji 323 mln zł, a w obrocie 53 mln zł. W całym półroczu wynik EBITDA w segmencie wydobycia wynosi 606 mln zł, w wytwarzaniu 673 mln zł, dystrybucji 634 mln zł, a w obrocie EBITDA jest ujemna i wynosi -34 mln zł. (…) (PAP Biznes)

    Komentarz DM Banku BPS. Wstępne szacunki wyników za II kwartał są na poziomie przychodów są lepsze niż rok i kwartał wcześniej oraz zgodne z konsensusem rynkowym. Przychody wyniosły 7,47 mld zł, co oznacza wzrost o 56,4 proc. r/r i 3,2 proc. k/k. Z kolei, na poziomie zysków wyniki są gorsze niż w poprzednim kwartale i niższe od oczekiwań. Zysk EBITDA ukształtował się na poziomie 779 mln zł, podczas gdy w I kwartale 2022 r. wartość ta wyniosła 1,059 mld zł (spadek o 26,4 proc. r/r). Oczekiwania rynkowe były na poziomie 989 mln zł. Niższy od konsensusu zysk EBITDA wynikał z gorszych wyników w obszarze dystrybucji i obrotu, czego przyczyną były wyższe koszty operacyjne segmentu, niższe marże z działalności koncesjonowanej, niższy poziom zrealizowanej marży na rynku detalicznym (na skutek gwałtownego wzrostu cen zakupu energii elektrycznej i paliwa gazowego na rynku hurtowym) oraz wyższe koszty rezerw z tytułu roszczeń wypowiedzianych umów. Zysk netto z kolei wyniósł 244 mln zł (spadek o 50,6 proc. k/k i 22,2 proc. r/r) przy oczekiwaniach rynkowych na poziomie 428 mln zł. W naszej ocenie Enea wciąż ma potencjał do silnego wzrostu przychodów, natomiast wyzwaniem będzie utrzymanie i/lub zwiększanie poziomów rentowości, co wynika m. in. z wysokich cen zakupu paliwa gazowego, którym nie sprzyja słaba złotówka oraz z wysokich oczekiwań płacowych pracowników spowodowanych inflacją krajową. Na zakończeniu sesji w środę kurs akcji Spółki wyniósł 7,57 zł. Po trwającej niemal pół roku relatywnie wąskiej konsolidacji 9-10 zł, akcje Spółki w połowie lipca weszły w trend spadkowy. Spodziewamy się, że opublikowane szacunki wyników za II kwartał, niekorzystne środowisko makroekonomiczne oraz niepewność związana z otoczeniem regulacyjnym (ryzyko nałożenia ewentualnego „podatku od zysków nadzwyczajnych”) utrzymają notowania Spółki w trendzie spadkowym. (Ł. Bryl)

    31.08

Pobierz Puls Parkietu
Zastrzeżenia prawne

Opracowanie wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień jego sporządzenia. Autorzy nie uwzględniają w opracowaniu jakichkolwiek szczególnych zamierzeń inwestycyjnych, szczególnych celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej ani szczególnych potrzeb czy żądań potencjalnych odbiorców. Opracowanie publikowane jest w celach wyłącznie informacyjnych lub marketingowych i nie powinno być interpretowane jako (1) osobista rekomendacja, (1) porada inwestycyjna, prawna, lub innego typu, ani jako (2) zachęta do działania, inwestowania czy pozbywania się inwestycji w szczególny sposób, bądź (4) ocena lub zapewnienie opłacalności inwestycji w instrumenty finansowe objęte opracowaniem.

W szczególności opracowanie nie stanowi „badania inwestycyjnego” lub „publikacji handlowej” w rozumieniu Rozporządzenia Delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniającego dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy, bądź „rekomendacji” w rozumieniu Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego I Rady (UE) NR 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. w sprawie nadużyć na rynku (rozporządzenie w sprawie nadużyć na rynku) oraz uchylającego dyrektywę 2003/6/WE Parlamentu Europejskiego i Rady i dyrektywy Komisji 2003/124/WE, 2003/125/WE i 2004/72/WE.
Opracowanie zostało sporządzone z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności, prawdziwości lub dokładności.

Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za ewentualne szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyj-nych. Opracowanie nie powinno być interpretowane jako oświadczenie ani gwarancja (zarówno wyraźna, jak i implikowana) w zakresie generowania zysku z tytułu prezentowanej strategii inwestycyjnej.

Dom Maklerski Banku BPS S.A., jego akcjonariusze lub pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje powstałe w wyniku transakcji zawartych na instrumentach z rynków OTC lub innych instrumentach finanso-wych wymienionych w opracowaniu. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy ulicy Pięknej 20 .

Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U. 2019 poz. 1231).