Puls Parkietu

Archiwum

Opracowanie z dnia - 29.09.2021

Zysk netto PGE w I półroczu wyniósł 2,72 mld zł, EBITDA 5,25 mld zł. Zysk netto grupy PGE wyniósł w pierwszym półroczu 2021 roku 2.719 mln zł wobec 637 mln zł straty rok wcześniej, a EBITDA wzrosła o 87 proc. rdr do 5.254 mln zł - poinformowała spółka w raporcie półrocznym. PGE szacowała wcześniej skonsolidowany wynik netto na około 2.694 mln zł, a EBITDA na ok. 5.229 mln zł. Zysk netto jednostki dominującej PGE wyniósł w tym okresie 2.690 mln zł wobec 688 mln zł straty przed rokiem. Jak podała spółka, wynik jest pochodną dobrych wyników operacyjnych, zdarzeń jednorazowych na poziomie EBITDA, na które wpłynęło głównie rozwiązanie rezerwy rekultywacyjnej na kwotę 932 mln zł, odwrócenia odpisu w segmencie Energetyki Odnawialnej na kwotę 40 mln zł oraz rozpoznania w przychodach finansowych sprzedaży 50 proc. udziałów w projektach offshore w wysokości 324 mln zł. (…) (PAP Biznes)

Komentarz DM Banku BPS. Podane przez PGE wyniki za I półrocze 2021 są dobre i istotnie lepsze od wartości osiągniętych w I półroczu 2020 r. Zysk operacyjny wyniósł 3 mld 158 mln zł wobec 271 mln zł zysku rok wcześniej, a EBITDA ukształtowała się na poziomie 5,254 mln zł (wzrost o 87 proc. r/r). Spółce udało się także zmniejszyć zadłużenie netto do 5,9 mld zł (spadek o 1,3 mld zł w stosunku do IV kwartału 2020 r. oraz o 3,5 mld zł w odniesieniu do I półrocza 2020 r.). Wpływ na dobre wyniki miała podjęta restrukturyzacja działalności oraz czynniki jednorazowe, takie jak rozwiązanie rezerwy rekultywacyjnej (932 mln zł), odwrócenie odpisu w segmencie Energetyki Odnawialnej (40 mln zł) oraz rozpoznanie w przychodach finansowych sprzedaży 50 proc. udziałów w projektach offshore (324 mln zł). Nie bez znaczenia był także spadek importu energii elektrycznej do Polski oraz silny wzrost zapotrzebowania na energię elektryczną na skutek odbicia gospodarczego po okresie epidemii. Na koniec wtorkowej sesji akcje PGE kosztowały 8,83 zł. W naszej ocenie w krótkim okresie fundamenty Spółki jak i podane wyniki mogą stanowić impuls do wzrostu notowań, natomiast w perspektywie długoterminowej PGE będzie się mierzyć z wyzwaniami związanymi ze wzrostem cen uprawnień do emisji CO2 oraz kosztownymi nakładami inwestycyjnymi m.in. w infrastrukturę przesyłową (w tym w linie wysokich napięć, co staje się coraz wyższą koniecznością z uwagi na dynamiczny rozwój mikroinstalacji fotowoltaicznych w Polsce). (Ł. Bryl)

Zastrzeżenia prawne

Opracowanie wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień jego sporządzenia. Autorzy nie uwzględniają w opracowaniu jakichkolwiek szczególnych zamierzeń inwestycyjnych, szczególnych celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej ani szczególnych potrzeb czy żądań potencjalnych odbiorców. Opracowanie publikowane jest w celach wyłącznie informacyjnych lub marketingowych i nie powinno być interpretowane jako (1) osobista rekomendacja, (1) porada inwestycyjna, prawna, lub innego typu, ani jako (2) zachęta do działania, inwestowania czy pozbywania się inwestycji w szczególny sposób, bądź (4) ocena lub zapewnienie opłacalności inwestycji w instrumenty finansowe objęte opracowaniem.

W szczególności opracowanie nie stanowi „badania inwestycyjnego” lub „publikacji handlowej” w rozumieniu Rozporządzenia Delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniającego dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy, bądź „rekomendacji” w rozumieniu Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego I Rady (UE) NR 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. w sprawie nadużyć na rynku (rozporządzenie w sprawie nadużyć na rynku) oraz uchylającego dyrektywę 2003/6/WE Parlamentu Europejskiego i Rady i dyrektywy Komisji 2003/124/WE, 2003/125/WE i 2004/72/WE.
Opracowanie zostało sporządzone z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności, prawdziwości lub dokładności.

Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za ewentualne szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyj-nych. Opracowanie nie powinno być interpretowane jako oświadczenie ani gwarancja (zarówno wyraźna, jak i implikowana) w zakresie generowania zysku z tytułu prezentowanej strategii inwestycyjnej.

Dom Maklerski Banku BPS S.A., jego akcjonariusze lub pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje powstałe w wyniku transakcji zawartych na instrumentach z rynków OTC lub innych instrumentach finanso-wych wymienionych w opracowaniu. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy ulicy Pięknej 20 .

Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U. 2019 poz. 1231).