Puls Parkietu

Archiwum

Opracowanie z dnia - 28.02.2022

AILLERON S.A. Spółka zależna Ailleronu sfinalizowała zakup Code Factory Consulting Group i Code Factory. Software Mind, spółka zależna Ailleronu sfinalizowała transakcję nabycia udziałów w spółkach Code Factory Consulting Group z Rumunii oraz Code Factory z Mołdawii - podała spółka w komunikacie. Ailleron podał, że spółka zależna Software Mind zawarła ze wspólnikami spółek Code Factory Consulting Group i Code Factory umowę sprzedaży na rzecz Software Mind 100 proc. udziałów w kapitale zakładowym Code Factory ROM i Code Factory MLD. "Zawarcie umowy przyrzeczonej nastąpiło w związku ze spełnieniem się warunków przewidzianych w przedwstępnej umowie sprzedaży tj. w związku z uzyskaniem przez Software Mind zgody rumuńskiego urzędu antymonopolowego oraz spełnieniu się pozostałych warunków przewidzianych w umowie przedwstępnej, w tym związanych z badaniem due diligence" - podano w komunikacie. (…) (PAP Biznes)

Komentarz DM Banku BPS. Ailleron rozwija się w szybkim tempie. W 2019 r. Spółka miała 140,7 mln zł przychodów, a w 2021 r. przychody mają przekroczyć po raz pierwszy w historii 200 mln zł. Po 3 kwartałach 2021 przychody wyniosły 145,4 mln zł (wzrost o 42,5% r/r). Ailleron zamierza kontynuować wysoką dynamikę rozwoju i dokonuje przejęć na rynku krajowym i zagranicznym. Po nabyciu udziałów w Chmurowisko sp. z o.o., Virtual M Inc. (USA) oraz podpisaniu umowy przedwstępnego nabycia 100% udziałów w Virtual Mind SRL (Argentyna), Ailleron (poprzez spółkę zależną - Software Mind) przejął kolejne dwa zagraniczne podmioty Code Factory ROM z siedzibą w Rumunii i Code Factory MLD z siedzibą w Mołdawii. Code Factory ROM i Code Factory MLD to podmioty działające w branży IT od 2004 roku, specjalizujące się w tworzeniu oprogramowania na zamówienie, kontroli jakości oraz wsparciu IT. Wartość transakcji nie została podana do publicznej wiadomości, ale Spółka ujawniła, że jest to więcej niż 10 proc. kapitałów własnych Ailleronu. W naszej ocenie, ekspansja zagraniczna poprzez akwizycje stanowi dużą szansą na kontynuację rozwoju Ailleronu (przejęte Spółki generują łącznie przychody roczne na poziomie ok. 11 mln euro, a perspektywy dla branży są bardzo dobre), aczkolwiek nie należy zapominać o ryzykach wynikających z tego typu transakcji (brak synergii, różnice kulturowe, obce środowisko legislacyjne, postawa i morale pracowników wobec przejęcia). Kurs Ailleronu na koniec sesji piątkowej (po burzliwym tygodniu) wyniósł 12,0 zł. Dzisiejsze otwarcie na GPW będzie znajdować się pod silnym wpływem inwazji Rosji na Ukrainę i pakietu sankcji nałożonych przez USA i UE na Rosję, co wpłynie przede wszystkie na większą nerwowość wśród inwestorów polskich i zagranicznych, a podejmowane przez rynek decyzje mogą być w znacznym stopniu oderwane od fundamentów spółek. (Ł. Bryl)

Zastrzeżenia prawne

Opracowanie wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień jego sporządzenia. Autorzy nie uwzględniają w opracowaniu jakichkolwiek szczególnych zamierzeń inwestycyjnych, szczególnych celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej ani szczególnych potrzeb czy żądań potencjalnych odbiorców. Opracowanie publikowane jest w celach wyłącznie informacyjnych lub marketingowych i nie powinno być interpretowane jako (1) osobista rekomendacja, (1) porada inwestycyjna, prawna, lub innego typu, ani jako (2) zachęta do działania, inwestowania czy pozbywania się inwestycji w szczególny sposób, bądź (4) ocena lub zapewnienie opłacalności inwestycji w instrumenty finansowe objęte opracowaniem.

W szczególności opracowanie nie stanowi „badania inwestycyjnego” lub „publikacji handlowej” w rozumieniu Rozporządzenia Delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniającego dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy, bądź „rekomendacji” w rozumieniu Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego I Rady (UE) NR 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. w sprawie nadużyć na rynku (rozporządzenie w sprawie nadużyć na rynku) oraz uchylającego dyrektywę 2003/6/WE Parlamentu Europejskiego i Rady i dyrektywy Komisji 2003/124/WE, 2003/125/WE i 2004/72/WE.
Opracowanie zostało sporządzone z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności, prawdziwości lub dokładności.

Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za ewentualne szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyj-nych. Opracowanie nie powinno być interpretowane jako oświadczenie ani gwarancja (zarówno wyraźna, jak i implikowana) w zakresie generowania zysku z tytułu prezentowanej strategii inwestycyjnej.

Dom Maklerski Banku BPS S.A., jego akcjonariusze lub pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje powstałe w wyniku transakcji zawartych na instrumentach z rynków OTC lub innych instrumentach finanso-wych wymienionych w opracowaniu. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy ulicy Pięknej 20 .

Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U. 2019 poz. 1231).