Puls Parkietu

Archiwum

Opracowanie z dnia - 25.08.2022

Dom Development miał w II kw. 94 mln zł zysku netto j. d. wobec 90,9 mln zł konsensusu. Dom Development odnotował w II kw. 2022 roku 94,04 mln zł zysku netto przypadającego akcjonariuszom jednostki dominującej wobec 58,04 mln zł przed rokiem - podała spółka w raporcie. Konsensus PAP Biznes zakładał, że zysk netto wyniesie 90,9 mln zł, a prognozy analityków znajdowały się w przedziale 86,2-95,2 mln zł. Grupa miała w II kw. 108,6 mln zł zysku operacyjnego wobec 73,8 mln zł rok wcześniej. Konsensus zakładał EBIT na poziomie 113,8 mln zł (przedział 106,9-117,1 mln zł). Skonsolidowane przychody grupy wyniosły 601,8 mln zł wobec 336,5 mln zł przed rokiem. Konsensus PAP Biznes zakładał przychody na poziomie 563,7 mln zł, a prognozy znajdowały się w przedziale 545,6-585 mln zł. Zysk brutto na sprzedaży wzrósł w II kw. do 171,7 mln zł z 117,3 mln zł rok wcześniej. W całym pierwszym półroczu Dom Development miał 1.328,8 mln zł przychodów (+16 proc. rdr), 282,5 mln zł EBIT (-2 proc. rdr) oraz 235,8 mln zł zysku netto (+1 proc. rdr). (…) (PAP Biznes)

Komentarz DM Banku BPS. Wyniki Dom Development za II kwartał przebiły oczekiwania analityków i były znacząco lepsze niż przed rokiem, ale widać spowolnienie w stosunku do poprzedniego kwartału, co wynika z ograniczeń w dostępności finansowania. Przychody wzrosły o 78,8% r/r do 601,8 mln zł przy konsensusie rynkowym na poziomie 563,7 mln zł, ale w ujęciu kwartalnym nastąpił spadek o 17,2 proc. Zysk operacyjny wyniósł 113 mln zł, co stanowi wzrost o 47,3 proc. r/r, 4,6 proc. poniżej oczekiwań i 37,5 proc. mniej niż w I kwartale 2022. Z kolei, zysk netto zwiększył się o 62 proc. do 94 mln zł przy konsensusie rynkowym na poziomie 90,9 mln zł. W porównaniu do I kwartału zysk netto spadł o 33,7 proc. Mimo lepszych wyników niż rok temu Dom Development wypracował niższe marże. Marża EBIT po II kwartale wciąż była wysoka (18 proc.), ale niższa o 1,86 pp. niż spodziewał się rynek i 4,29 pp. mniej niż rok wcześniej. Marża zysku netto również spadła do 15,6 proc. (minus 1,62 pp.), przy czym konsensus zakładał 16,1 proc. W naszej ocenie wyniki największego polskiego dewelopera pod względem przychodów są wciąż dobre, ale częściowo pokazują skutki załamania na rynku kredytów hipotecznych jakie miało miejsce w II kwartale. W naszej ocenie w środowisku wysokich stóp procentowych i wysokiej inflacji zmniejszającej dochód rozporządzalny gospodarstw domowych, sprzedaż mieszkań może wykazywać dalsze hamowanie, a rosnące koszty działalności mogą pogłębiać spadki rentowności Spółki. (Ł. Bryl)

Zastrzeżenia prawne

Opracowanie wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień jego sporządzenia. Autorzy nie uwzględniają w opracowaniu jakichkolwiek szczególnych zamierzeń inwestycyjnych, szczególnych celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej ani szczególnych potrzeb czy żądań potencjalnych odbiorców. Opracowanie publikowane jest w celach wyłącznie informacyjnych lub marketingowych i nie powinno być interpretowane jako (1) osobista rekomendacja, (1) porada inwestycyjna, prawna, lub innego typu, ani jako (2) zachęta do działania, inwestowania czy pozbywania się inwestycji w szczególny sposób, bądź (4) ocena lub zapewnienie opłacalności inwestycji w instrumenty finansowe objęte opracowaniem.

W szczególności opracowanie nie stanowi „badania inwestycyjnego” lub „publikacji handlowej” w rozumieniu Rozporządzenia Delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniającego dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy, bądź „rekomendacji” w rozumieniu Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego I Rady (UE) NR 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. w sprawie nadużyć na rynku (rozporządzenie w sprawie nadużyć na rynku) oraz uchylającego dyrektywę 2003/6/WE Parlamentu Europejskiego i Rady i dyrektywy Komisji 2003/124/WE, 2003/125/WE i 2004/72/WE.
Opracowanie zostało sporządzone z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności, prawdziwości lub dokładności.

Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za ewentualne szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyj-nych. Opracowanie nie powinno być interpretowane jako oświadczenie ani gwarancja (zarówno wyraźna, jak i implikowana) w zakresie generowania zysku z tytułu prezentowanej strategii inwestycyjnej.

Dom Maklerski Banku BPS S.A., jego akcjonariusze lub pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje powstałe w wyniku transakcji zawartych na instrumentach z rynków OTC lub innych instrumentach finanso-wych wymienionych w opracowaniu. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy ulicy Pięknej 20 .

Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U. 2019 poz. 1231).