Puls Parkietu

Archiwum
Opracowanie z dnia - 18.11.2021

  • Zysk netto Comarchu w III kw. zgodny z oczekiwaniami, EBITDA powyżej konsensusu. Zysk netto grupy Comarch w trzecim kwartale wyniósł 30,3 mln zł i był o 6,8 proc. niższy rok do roku - poinformowała spółka w raporcie kwartalnym. Konsensus PAP Biznes zakładał, że zysk wyniesie 30 mln zł. Wynik EBITDA grupy był o 7,6 proc. wyższy od oczekiwań analityków. EBITDA sięgnęła 78 mln zł i wzrosła o 21 proc. w porównaniu z ubiegłym rokiem. Zysk operacyjny zwiększył się rok do roku o 27,8 proc., do 58,9 mln zł, i okazał się o 18,4 proc. wyższy od konsensusu PAP Biznes. Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej grupy spadły natomiast do 25,8 mln zł z 71,4 mln zł przed rokiem. W trzecim kwartale grupa wypracowała 385,9 mln zł przychodów, o 9,1 proc. więcej niż przed rokiem. Sprzedaż była zbliżona do średniej oczekiwań analityków (384,9 mln zł). Spadek rentowności netto grupy (do 7,9 proc. z 9,2 proc. przed rokiem) to efekt m.in. wyższych rok do roku kosztów finansowych. (…) (PAP Biznes)

    Komentarz DM Banku BPS. Wyniki Comarchu za III kwartał 2021 są lepsze niż przed rokiem, a w zakresie zysku EBIT i EBITDA wyższe od oczekiwań analityków. Przychody wzrosły o 9,1 proc. do 385,9 mln zł (konsensus zakładał 384,9 mln zł), zysk operacyjny zwiększył się o 27,8 proc. r/r do 58,9 mln zł (18,4 proc. powyżej konsensusu), zaś zysk netto wyniósł 30,3 mln zł, co stanowi spadek o 6,8 proc. r/r (analitycy spodziewali się zbliżonej wartości na poziomie 30 mln zł). Wyraźnie niższy zysk netto w porównaniu do III kwartału 2020 spowodowany był wyższymi kosztami finansowymi (wynik z wyceny instrumentów finansowych oraz różnic kursowych od kredytów i pożyczek w walutach obcych był ujemny i wyniósł 12,7 mln wobec minus 4,6 mln zł w III kwartale 2020) oraz większym podatkiem dochodowym (efektywna stopa opodatkowania ukształtowała się na poziomie 36,1 proc., głównie z uwagi na wysoką rentowność spółek w Polsce i w Niemczech). Cena akcji Comarchu na zakończenie sesji środowej wyniosła 230 zł, będąc o 17,9 proc. poniżej historycznego maksimum odnotowanego w lipcu 2021 (280 zł). W naszej ocenie podane wyniki pokazują rozwój Spółki oparty na mocnych fundamentach - w stosunku do poprzedniego kwartału przychody wzrosły o 14,5 proc., EBIT zwiększył się ponad 3-krotnie, a zysk netto wzrósł o 6,3 proc. k/k. (Ł. Bryl)

    18.11

Pobierz Puls Parkietu
Zastrzeżenia prawne

Opracowanie wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień jego sporządzenia. Autorzy nie uwzględniają w opracowaniu jakichkolwiek szczególnych zamierzeń inwestycyjnych, szczególnych celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej ani szczególnych potrzeb czy żądań potencjalnych odbiorców. Opracowanie publikowane jest w celach wyłącznie informacyjnych lub marketingowych i nie powinno być interpretowane jako (1) osobista rekomendacja, (1) porada inwestycyjna, prawna, lub innego typu, ani jako (2) zachęta do działania, inwestowania czy pozbywania się inwestycji w szczególny sposób, bądź (4) ocena lub zapewnienie opłacalności inwestycji w instrumenty finansowe objęte opracowaniem.

W szczególności opracowanie nie stanowi „badania inwestycyjnego” lub „publikacji handlowej” w rozumieniu Rozporządzenia Delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniającego dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy, bądź „rekomendacji” w rozumieniu Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego I Rady (UE) NR 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. w sprawie nadużyć na rynku (rozporządzenie w sprawie nadużyć na rynku) oraz uchylającego dyrektywę 2003/6/WE Parlamentu Europejskiego i Rady i dyrektywy Komisji 2003/124/WE, 2003/125/WE i 2004/72/WE.
Opracowanie zostało sporządzone z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności, prawdziwości lub dokładności.

Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za ewentualne szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyj-nych. Opracowanie nie powinno być interpretowane jako oświadczenie ani gwarancja (zarówno wyraźna, jak i implikowana) w zakresie generowania zysku z tytułu prezentowanej strategii inwestycyjnej.

Dom Maklerski Banku BPS S.A., jego akcjonariusze lub pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje powstałe w wyniku transakcji zawartych na instrumentach z rynków OTC lub innych instrumentach finanso-wych wymienionych w opracowaniu. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy ulicy Pięknej 20 .

Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U. 2019 poz. 1231).