Puls Parkietu

Archiwum

Opracowanie z dnia - 16.03.2022

WAWEL SA miał w 2021 r. 43,2 mln zł zysku netto z działalności kontynuowanej. Wawel miał w 2021 roku 43,2 mln zł zysku netto z działalności kontynuowanej, 517,9 mln zł przychodów i 56,3 mln zł zysku z działalności operacyjnej. EBITDA wyniosła 86,1 mln zł - wynika z raportu rocznego spółki. Dla porównania, w 2020 r. zysk netto z działalności kontynuowanej wyniósł 57,3 mln zł, przychody 488,6 mln zł, EBITDA 101,8 mln zł, a zysk z działalności operacyjnej 72,1 mln zł. Wawel ocenia, że głównym czynnikiem mającym negatywny wpływ na osiągane wyniki finansowe i poziom marży jest dynamiczny wzrost kosztów produkcji związany z rosnącymi cenami nabywanych materiałów, energii i usług. Ten dynamiczny wzrost kosztów produkcji - jak podała spółka - trudno jest jednocześnie skompensować podwyżką cen oferowanych produktów, w efekcie czego odnotowana w 2021 r. marża zysku ze sprzedaży była na poziomie niższym niż w roku 2020.(...) (PAP Biznes)

Komentarz DM Banku BPS. Wawel podał wyniki za cały 2021 r., co oznacza, że do znanych i zawartych w kursie wyników za pierwsze 3 kwartały, dołączone zostały wyniki za IV kwartał. Historycznie IV kwartał pod względem sprzedaży jest zazwyczaj najlepszym okresem dla Wawelu. Również w IV kwartale 2021 Spółka istotnie zwiększyła przychody do 179,6 mln zł zł zarówno w ujęciu kwartalnym (plus 44,4 proc.), jak i rocznym (plus 7,0 proc.). Z kolei, EBITDA wyniosła 33,4 mln zł (wzrost o 44,0 proc. k/k i spadek o 17,3 proc. r/r), EBIT wyniósł 25,9 mln zł (wzrost o 63,9 k/k i spadek o 21,3 proc. r/r), a zysk netto ukształtował się na poziomie 18,9 mln zł, co oznacza wzrost o 46,5 proc. k/k i spadek o 27,9 proc. k/k). Wyniki na poziomie zysków są gorsze niż przed rokiem, na co decydujący wpływ miały rosnące koszty produkcji, w tym wzrost cen surowców i półproduktów. W naszej ocenie, Wawel w najbliższych miesiącach będzie w dalszym ciągu pozostawał pod silną presją kosztową, zarówno krajową jak i zagraniczną. W produkcji słodyczy kluczowym składnikiem kosztowym jest miazga kakaowa, której dostawy Spółka ma zabezpieczone, ale z drugiej strony poziom zdywersyfikowania dostawców tego surowca jest niewielki, co wynika ze struktury globalnego rynku (za ponad 1/3 dostaw na światowy rynek odpowiada jeden kraj, Wybrzeże Kości Słoniowej). Dodatkowo Spółce nie będzie sprzyjać deprecjacyjny trend zmian złotego względem najważniejszych walut światowych jaki ma miejsce od lutego 2022. Ponadto, o ile sprzedaż na rynku rosyjskim i ukraińskim kształtowała się na poziomie nie większym niż 1 proc. rocznych przychodów, to wynik Spółki może być negatywnie obciążony z uwagi na udziały (48,5 proc.) w jednostce stowarzyszonej, spółce „Łasoszczi” z siedzibą w Iwano-Frankowsku na Ukrainie. (Ł. Bryl)

Zastrzeżenia prawne

Opracowanie wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień jego sporządzenia. Autorzy nie uwzględniają w opracowaniu jakichkolwiek szczególnych zamierzeń inwestycyjnych, szczególnych celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej ani szczególnych potrzeb czy żądań potencjalnych odbiorców. Opracowanie publikowane jest w celach wyłącznie informacyjnych lub marketingowych i nie powinno być interpretowane jako (1) osobista rekomendacja, (1) porada inwestycyjna, prawna, lub innego typu, ani jako (2) zachęta do działania, inwestowania czy pozbywania się inwestycji w szczególny sposób, bądź (4) ocena lub zapewnienie opłacalności inwestycji w instrumenty finansowe objęte opracowaniem.

W szczególności opracowanie nie stanowi „badania inwestycyjnego” lub „publikacji handlowej” w rozumieniu Rozporządzenia Delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniającego dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy, bądź „rekomendacji” w rozumieniu Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego I Rady (UE) NR 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. w sprawie nadużyć na rynku (rozporządzenie w sprawie nadużyć na rynku) oraz uchylającego dyrektywę 2003/6/WE Parlamentu Europejskiego i Rady i dyrektywy Komisji 2003/124/WE, 2003/125/WE i 2004/72/WE.
Opracowanie zostało sporządzone z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności, prawdziwości lub dokładności.

Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za ewentualne szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyj-nych. Opracowanie nie powinno być interpretowane jako oświadczenie ani gwarancja (zarówno wyraźna, jak i implikowana) w zakresie generowania zysku z tytułu prezentowanej strategii inwestycyjnej.

Dom Maklerski Banku BPS S.A., jego akcjonariusze lub pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje powstałe w wyniku transakcji zawartych na instrumentach z rynków OTC lub innych instrumentach finanso-wych wymienionych w opracowaniu. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy ulicy Pięknej 20 .

Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U. 2019 poz. 1231).