Puls Parkietu

Archiwum

Opracowanie z dnia - 15.06.2023

Grupa LPP miała w I kw. 109,5 mln zł zysku netto j.d. wobec konsensusu 147 mln zł (opis). Grupa LPPw pierwszym kwartale roku obrotowego 2023/24 miała 109,5 mln zł zysku netto jednostki dominującej wobec 268 mln zł przed rokiem - poinformowała spółka w raporcie. Analitycy ankietowani przez PAP Biznes spodziewali się 147 mln zł zysku. Zysk operacyjny wyniósł 230,7 mln zł, a EBITDA 551 mln zł. Konsensus PAP Biznes przewidywał 228,1 mln zł zysku operacyjnego i 526,5 mln zł EBITDA. Przychody grupy wyniosły 3,64 mld zł (wzrost o 19,9 proc. rdr), a rynek oczekiwał sprzedaży na poziomie 3.673,8 mln zł. LPP oceniło, że przychody wzrosły rdr głównie za sprawą wysokich wzrostów w sprzedaży offline (+34,1 proc. rdr), osiągniętych dzięki pozytywnym LFL (+5,3 proc.) i otwarciom 92 nowych sklepów. Wysokie nominalne wzrosty i dynamikę sprzedaży obserwowano w marce Sinsay, dzięki rozwojowi sieci sprzedaży oraz utrzymującej się popularności zakupów w segmencie value-for-money. Sprzedaż internetowa w pierwszym kwartale 2023/24 stanowiła 26,6 proc. przychodów z Polski (29,4 proc. rok wcześniej) oraz 25,8 proc. przychodów grupy (32,6 proc. rok wcześniej). Zagraniczna sprzedaż internetowa wsparta została przez nowe rynki: Grecję i Włochy (otwarcie w drugim kwartale 2022/23) oraz Serbię (otwarcie w czwartym kwartale 2022/23). Sprzedaż za granicą w pierwszym kwartale 2023/24 była wyższa niż w Polsce, która stanowiła 41,9 proc. sprzedaży grupy, wobec 48,1 proc. w pierwszym kwartale 2022/23. Jak ocenia LPP, wzrosty sprzedaży za granicą (34,2 proc.) były wyższe niż w Polsce (4,6 proc.) ze względu na dużą liczbę otwarć nowych salonów w krajach regionu SEE (Macedonii, Bośni i Hercegowinie, Serbii) oraz Finlandii. Największe sprzedaże w trzech krajach poza Polską osiągnęły: Rumunia, Ukraina i Czechy. Przed rokiem LPP miało 3,03 mld zł przychodów, 117 mln zł EBIT i 369 mln zł EBITDA. Sieć sprzedaży stacjonarnej LPP to 2.045 sklepów o łącznej powierzchni 1.748 tys. m kw. w 27 krajach. (…) (PAP Biznes)

Komentarz DM Banku BPS. Wyniki LPP za I kwartał (okres luty-kwiecień) oceniamy jako dobre. Są one gorsze niż w poprzednim kwartale (co jest normalne w branży odzieżowej, w której IV kwartał należy do najlepszych) oraz zdecydowanie lepsze niż przed rokiem (z wyłączeniem zysku netto, który rok temu znajdował się pod pozytywnym wpływem zdarzenia jednorazowego jakim było wydzielenie działalności przeznaczonej do sprzedaży (240,7 mln zł). Przychody wzrosły o 19,9 proc. r/r do 3,64 mld zł, za wyższą sprzedaż odpowiadała głównie sieć salonów stacjonarnych (plus 34,1 proc. r/r). Sprzedaż w kanale internetowym była stabilna. LPP systematycznie rozwija się zagranicą - do najważniejszych rynków zagranicznych należą: Rumunia, Ukraina i Czechy, w konsekwencji sprzedaż zagraniczna była wyższa niż w Polsce i stanowiła w I kwartale 58,1 proc. przychodów (rok wcześniej 51,9 proc.). Wyniki są także zgodne z konsensusem z wyłączeniem zysku netto, który okazał się o 25,5 proc. niższy niż oczekiwania. W porównaniu z I kwartałem roku poprzedniego LPP wykazało nie tylko znacznie lepszą strukturę przepływów pieniężnych, ale także wygenerowało dodatnie saldo przepływów pieniężnych netto (plus 273 mln zł wobec minus 183 mln zł rok wcześniej). Po niemrawych pierwszych czterech miesiącach 2023, z końcem kwietnia nastąpiło odbicie notowań i kurs wzrósł o 41 proc. Obecna cena (14 090 zł) znajduje się 25 proc. poniżej historycznego maksimum ze stycznia 2022. (Ł. Bryl)

Podsumowanie sesji 15.06.2023

Zastrzeżenia prawne

Opracowanie wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień jego sporządzenia. Autorzy nie uwzględniają w opracowaniu jakichkolwiek szczególnych zamierzeń inwestycyjnych, szczególnych celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej ani szczególnych potrzeb czy żądań potencjalnych odbiorców. Opracowanie publikowane jest w celach wyłącznie informacyjnych lub marketingowych i nie powinno być interpretowane jako (1) osobista rekomendacja, (1) porada inwestycyjna, prawna, lub innego typu, ani jako (2) zachęta do działania, inwestowania czy pozbywania się inwestycji w szczególny sposób, bądź (4) ocena lub zapewnienie opłacalności inwestycji w instrumenty finansowe objęte opracowaniem.

W szczególności opracowanie nie stanowi „badania inwestycyjnego” lub „publikacji handlowej” w rozumieniu Rozporządzenia Delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniającego dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy, bądź „rekomendacji” w rozumieniu Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego I Rady (UE) NR 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. w sprawie nadużyć na rynku (rozporządzenie w sprawie nadużyć na rynku) oraz uchylającego dyrektywę 2003/6/WE Parlamentu Europejskiego i Rady i dyrektywy Komisji 2003/124/WE, 2003/125/WE i 2004/72/WE.
Opracowanie zostało sporządzone z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności, prawdziwości lub dokładności.

Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za ewentualne szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyj-nych. Opracowanie nie powinno być interpretowane jako oświadczenie ani gwarancja (zarówno wyraźna, jak i implikowana) w zakresie generowania zysku z tytułu prezentowanej strategii inwestycyjnej.

Dom Maklerski Banku BPS S.A., jego akcjonariusze lub pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje powstałe w wyniku transakcji zawartych na instrumentach z rynków OTC lub innych instrumentach finanso-wych wymienionych w opracowaniu. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy ulicy Pięknej 20 .

Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U. 2019 poz. 1231).