Puls Parkietu

Archiwum

Opracowanie z dnia - 13.03.2023

Grupa Tauron szacuje, że miała w IV kwartale 1,17 mld zł EBITDA, powyżej konsensusu (opis). Grupa Tauron szacuje, że miała w IV kwartale 2022 roku 1,17 mld zł EBITDA - podała spółka w komunikacie. Konsensus PAP Biznes zakładał, że EBITDA wyniesie blisko 1 mld zł. Grupa podała, że EBITDA segmentu dystrybucja w IV kwartale wyniosła 591 mln zł, EBITDA segmentu OZE 94 mln zł, segmentu wytwarzanie - 111 mln zł, segmentu sprzedaż 85 mln zł, EBITDA w ramach działalności zaniechanej 518 mln zł. Strata operacyjna wyniosła 5 mln zł, strata brutto 512 mln zł, a strata netto 523 mln zł. Nakłady inwestycyjne wyniosły w IV kwartale 1.363 mln zł, a przychody ze sprzedaży i rekompensaty 11.009 mln zł. Konsensus PAP Biznes przychody grupy w tym okresie na poziomie 9.284,3 mln zł. Dystrybucja energii elektrycznej w ostatnim kwartale ur. wyniosła 13,38 TWh, w tym do odbiorców końcowych: 12,71 TWh. Produkcja energii elektrycznej brutto sięgnęła 4,36 TWh, w tym z OZE: 0,36 TWh. Produkcja ciepła wyniosła 3,48 PJ. Sprzedaż detaliczna energii elektrycznej w IV kw. 2022 roku wyniosła 8,06 TWh, produkcja węgla handlowego: 1,60 mln ton, a sprzedaż węgla handlowego 1,43 mln ton. Grupa szacuje, że w całym ubiegłym roku przychody ze sprzedaży i rekompensaty wyniosły 37.825 mln zł. EBITDA sięgnęła 4.016 mln zł, w tym EBITDA segmentu dystrybucja 2.940 mln zł, EBITDA segmentu OZE 476 mln zł, EBITDA segmentu wytwarzanie -779 mln zł, EBITDA segmentu sprzedaż 594 mln zł, EBITDA w ramach działalności zaniechanej 801 mln zł. EBIT w 2022 roku sięgnął 1.120 mln zł, zysk brutto 136 mln zł, a strata netto 126 mln zł. Ubiegłoroczne nakłady inwestycyjne zamknęły się kwotą 3.962 mln zł, a wskaźnik długu netto/EBITDA na 31 grudnia 2022 r. wyniósł 2,9x. Grupa Tauron poinformowała, że po sprzedaży 31 grudnia 2022 roku spółki Tauron Wydobycie na rzecz Skarbu Państwa, dotychczasowa działalność prezentowana w ramach segmentu wydobycie jest obecnie prezentowana jako zaniechana. (…) (PAP Biznes)

Komentarz DM Banku BPS. Wstępne wyniki za IV kw. oraz za cały 2022 sugerują, że znacznie wyższe przychody niż rok temu, przełożyły się na wyższe poziomy zysków, z wyjątkiem wyniku netto, na poziomie którego doszło do pogorszenia sytuacji. Przychody wzrosły o 47,7 proc. r/r do 37,8 mld zł, EBITDA wyniosła 4,016 mld zł rok wcześniej 2,984 mld zł), zysk operacyjny wzrósł o 26,7 proc. do 1,12 mld zł. Jedyną pozycją, która odnotowała spadek był wynik netto. O ile w zeszłym roku Tauron wypracował zysk netto w wysokości 338 mln zł, o tyle w 2022 r. Grupa poniosła stratę w wysokości 126 mln zł, co wynikało z odpisów aktywów netto spółki Tauron Wydobycie, która została sprzedana Skarbowi Państwa. Słabsze wyniki były antycypowane przez rynek – w 2022 r. notowania Grupy odnotowały ujemną stopę zwrotu (minus 20,2 proc.). Z kolei, w 2023 r. po początkowych wzrostach, obecnie akcje Tauronu weszły w trend spadkowy. W naszej ocenie, nie istnieją obecnie przesłanki do zatrzymania trendu. (Ł. Bryl)

Zastrzeżenia prawne

Opracowanie wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień jego sporządzenia. Autorzy nie uwzględniają w opracowaniu jakichkolwiek szczególnych zamierzeń inwestycyjnych, szczególnych celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej ani szczególnych potrzeb czy żądań potencjalnych odbiorców. Opracowanie publikowane jest w celach wyłącznie informacyjnych lub marketingowych i nie powinno być interpretowane jako (1) osobista rekomendacja, (1) porada inwestycyjna, prawna, lub innego typu, ani jako (2) zachęta do działania, inwestowania czy pozbywania się inwestycji w szczególny sposób, bądź (4) ocena lub zapewnienie opłacalności inwestycji w instrumenty finansowe objęte opracowaniem.

W szczególności opracowanie nie stanowi „badania inwestycyjnego” lub „publikacji handlowej” w rozumieniu Rozporządzenia Delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniającego dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy, bądź „rekomendacji” w rozumieniu Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego I Rady (UE) NR 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. w sprawie nadużyć na rynku (rozporządzenie w sprawie nadużyć na rynku) oraz uchylającego dyrektywę 2003/6/WE Parlamentu Europejskiego i Rady i dyrektywy Komisji 2003/124/WE, 2003/125/WE i 2004/72/WE.
Opracowanie zostało sporządzone z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności, prawdziwości lub dokładności.

Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za ewentualne szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyj-nych. Opracowanie nie powinno być interpretowane jako oświadczenie ani gwarancja (zarówno wyraźna, jak i implikowana) w zakresie generowania zysku z tytułu prezentowanej strategii inwestycyjnej.

Dom Maklerski Banku BPS S.A., jego akcjonariusze lub pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje powstałe w wyniku transakcji zawartych na instrumentach z rynków OTC lub innych instrumentach finanso-wych wymienionych w opracowaniu. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy ulicy Pięknej 20 .

Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U. 2019 poz. 1231).