Puls Parkietu

Archiwum

Opracowanie z dnia - 12.01.2022

MARVIPOL DEVELOPMENT SA rusza z publiczną ofertą obligacji o wartości 50 mln zł. Marvipol Development zaoferuje inwestorom 3,5-letnie obligacje o nominale 1 tys. zł. Ich oprocentowanie, oparte o stawkę WIBOR 6M powiększoną o marżę 4,5 proc., w pierwszym okresie odsetkowym może wynieść 7,4 proc. Łączna wartość emisji obligacji sięgnie 50 mln zł - poinformował notowany na GPW deweloper w komunikacie prasowym. Zapisy w ofercie obligacji Marvipol Development będą przyjmowane od 12 do 25 stycznia. Składanie zapisów możliwe jest za pośrednictwem Michael/Ström Dom Maklerski oraz wchodzących w skład konsorcjum dystrybucyjnego brokerów: Dom Maklerski BDM, DM Banku BPS, DM Banku Ochrony Środowiska, Ipopema Securities oraz Noble Securities. Spółka zamierza wprowadzić obligacje nowej emisji do obrotu na rynku Catalyst. Pozyskane środki Marvipol zamierza przeznaczyć na rozwój działalności w segmentach mieszkaniowym i magazynowym. Grupa chce w 2022 r. istotnie zwiększyć skalę działalności deweloperskiej, wprowadzając do realizacji projekty z ponad 1,8 tys. lokali mieszkalnych i usługowych. (…) (PAP Biznes)

Komentarz DM Banku BPS. Marvipol Development wyemituje 3,5-letnie obligacje o łącznej wartości nominalnej 50 mln zł. Zmienne oprocentowanie oparte o stawkę WIBOR 6M pozwoli zarobić inwestorom w pierwszym roku nawet 7,4 proc. Spółka planuje przeznaczyć środki na na rozwój działalności w segmentach mieszkaniowym i magazynowym. Marvipol Development zajmuje się nie tylko budową mieszkań, ale stawia także magazyny w Warszawie, Poznaniu, Wrocławiu, Łodzi i Katowicach (historycznie w latach 2017-2020 powierzchnia sprzedanych magazynów wyniosła 438 tys.m2). W naszej ocenie fundamenty Spółki są solidne. Skonsolidowane przychody w okresie 9 miesięcy 2021 r. zwiększyły się o 57 proc., do 263,9 mln zł przychodów, zysk operacyjny wzrósł do 75,4 mln zł mln zł (80 proc. wzrost r/r), zaś zysk netto wyniósł 64,2 mln zł (43,1 mln zł rok wcześniej). Wskaźnik długu netto do kapitałów własnych sięga 0,3. Uważamy, że wciąż korzystne środowisko makroekonomiczne oraz profil działalności Spółki (koncentracja na segmencie premium oraz dywersyfikacja działalności) minimalizują ryzyko niewykupienia obligacji w terminie (Spółka ma pozytywną historię wykupu obligacji). Dodatkowo, atrakcyjność inwestycji zwiększa również obserwowany na przestrzeni ostatnich miesięcy wzrost stawki WIBOR 6M, przy czym nie wykluczamy jego dalszego wzrostu. (Ł. Bryl)

Zastrzeżenia prawne

Opracowanie wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień jego sporządzenia. Autorzy nie uwzględniają w opracowaniu jakichkolwiek szczególnych zamierzeń inwestycyjnych, szczególnych celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej ani szczególnych potrzeb czy żądań potencjalnych odbiorców. Opracowanie publikowane jest w celach wyłącznie informacyjnych lub marketingowych i nie powinno być interpretowane jako (1) osobista rekomendacja, (1) porada inwestycyjna, prawna, lub innego typu, ani jako (2) zachęta do działania, inwestowania czy pozbywania się inwestycji w szczególny sposób, bądź (4) ocena lub zapewnienie opłacalności inwestycji w instrumenty finansowe objęte opracowaniem.

W szczególności opracowanie nie stanowi „badania inwestycyjnego” lub „publikacji handlowej” w rozumieniu Rozporządzenia Delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniającego dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy, bądź „rekomendacji” w rozumieniu Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego I Rady (UE) NR 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. w sprawie nadużyć na rynku (rozporządzenie w sprawie nadużyć na rynku) oraz uchylającego dyrektywę 2003/6/WE Parlamentu Europejskiego i Rady i dyrektywy Komisji 2003/124/WE, 2003/125/WE i 2004/72/WE.
Opracowanie zostało sporządzone z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności, prawdziwości lub dokładności.

Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za ewentualne szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyj-nych. Opracowanie nie powinno być interpretowane jako oświadczenie ani gwarancja (zarówno wyraźna, jak i implikowana) w zakresie generowania zysku z tytułu prezentowanej strategii inwestycyjnej.

Dom Maklerski Banku BPS S.A., jego akcjonariusze lub pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje powstałe w wyniku transakcji zawartych na instrumentach z rynków OTC lub innych instrumentach finanso-wych wymienionych w opracowaniu. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy ulicy Pięknej 20 .

Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U. 2019 poz. 1231).