Puls Parkietu

Archiwum

Opracowanie z dnia - 08.03.2023

R22 szacuje skorygowany wynik EBITDA w IV kwartale 2022 r. na 31,8 mln zł. R22 wstępnie szacuje, że jej skorygowany wynik EBITDA w czwartym kwartale 2022 roku wyniósł 31,8 mln zł, co oznacza wzrost rdr o 52,6 proc. - poinformowała technologiczna spółka w komunikacie. Analitycy spodziewali się, że EBITDA grupy wyniesie 30,3 mln zł. Szacunkowe przychody grupy R22 w czwartym kwartale wyniosły 112,7 mln zł, o 2,8 proc. mniej niż zakładał konsensus PAP Biznes i o 29,3 proc. wyżej niż rok wcześniej. W całym 2022 roku przychody grupy R22 wyniosły 392,1 mln zł (wzrost rdr o 32,2 proc.), a skorygowana EBITDA 103,6 mln zł (wzrost o 34,1 mln zł). R22 podał, że na szacunkowe wyniki finansowe wpływ miał głównie wzrost organiczny w dwóch głównych segmentach (cyber_Folks oraz CPaaS) oraz dynamiczny wzrost wyników spółki MailerLite przejętej w połowie 2022 roku. W 2022 roku Grupa R22 rozpoczęła również silną ekspansję na rynku globalnym, dostarczając rozwiązania klientom zlokalizowanym w ponad 100 krajach. Ostateczne wyniki R22 za 2022 roku zostaną przedstawione 28 marca. R22 jest grupą skupiającą podmioty technologiczne z obszaru cyfryzacji biznesu, wspierające przedsiębiorstwa w ich obecności w internecie, automatyzacji procesów biznesowych, komunikacji, marketingu i sprzedaży. Jedną z jego spółek zależnych jest Vercom, również notowany na warszawskiej giełdzie. (PAP Biznes)

Komentarz DM Banku BPS. Wstępne wyniki R22 za IV kwartał są na poziomie przychodów i wyniku EBITDA lepsze niż przed rokiem i wyższe niż w poprzednim kwartale. Przychody wzrosły o 29,3 proc. r/r i 4 proc. k/k do 112,7 mln zł (2,8 proc. poniżej oczekiwań), a wynik EBITDA zwiększył się o 52,6 proc. r/r i 16 proc. k/k do 31,8 mln zł (5 proc. powyżej konsensusu). Dzięki przejęciu na początku stycznia 2022 MailerLite, globalnego dostawcy narzędzi do komunikacji e-mailowej, obsługującego głównie klientów w USA i Europie Zachodniej, R22 zwiększył i tak już silną ekspozycję na rynki zagraniczne. Tym samym niski kurs złotego względem dolara pozytywnie przyczyniał się do wzrostu strony przychodowej Spółki. Mimo zbliżającego się spowolnienia w gospodarce globalnej, perspektywy dalszego rozwoju Spółki oceniamy jako obiecujące. Z niepokojem patrzymy jednak na rentowność, która, na poziomie wyniku EBITDA nie wykazuje słabości, ale na poziomie wyniku netto wyraźnie spadała w 2022 r. O ile jeszcze w I kwartale 2022 rentowność netto wyniosła 10,1 proc., o tyle w III kwartale spadła do 2,8 proc. Od końca października akcje R22 znajdują się w trendzie wzrostowym, zyskując od tego czasu 53 proc. Bieżący kurs akcji (51 zł) znajduje się obecnie na rocznych maksimach, będąc blisko historycznych maksimów z kwietnia 2021 r. (62,5 zł). W naszej ocenie, nie istnieją obecnie uzasadnione przesłanki do dalszego wzrostu. (Ł. Bryl)

Zastrzeżenia prawne

Opracowanie wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień jego sporządzenia. Autorzy nie uwzględniają w opracowaniu jakichkolwiek szczególnych zamierzeń inwestycyjnych, szczególnych celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej ani szczególnych potrzeb czy żądań potencjalnych odbiorców. Opracowanie publikowane jest w celach wyłącznie informacyjnych lub marketingowych i nie powinno być interpretowane jako (1) osobista rekomendacja, (1) porada inwestycyjna, prawna, lub innego typu, ani jako (2) zachęta do działania, inwestowania czy pozbywania się inwestycji w szczególny sposób, bądź (4) ocena lub zapewnienie opłacalności inwestycji w instrumenty finansowe objęte opracowaniem.

W szczególności opracowanie nie stanowi „badania inwestycyjnego” lub „publikacji handlowej” w rozumieniu Rozporządzenia Delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniającego dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy, bądź „rekomendacji” w rozumieniu Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego I Rady (UE) NR 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. w sprawie nadużyć na rynku (rozporządzenie w sprawie nadużyć na rynku) oraz uchylającego dyrektywę 2003/6/WE Parlamentu Europejskiego i Rady i dyrektywy Komisji 2003/124/WE, 2003/125/WE i 2004/72/WE.
Opracowanie zostało sporządzone z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności, prawdziwości lub dokładności.

Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za ewentualne szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyj-nych. Opracowanie nie powinno być interpretowane jako oświadczenie ani gwarancja (zarówno wyraźna, jak i implikowana) w zakresie generowania zysku z tytułu prezentowanej strategii inwestycyjnej.

Dom Maklerski Banku BPS S.A., jego akcjonariusze lub pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje powstałe w wyniku transakcji zawartych na instrumentach z rynków OTC lub innych instrumentach finanso-wych wymienionych w opracowaniu. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy ulicy Pięknej 20 .

Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U. 2019 poz. 1231).