Puls Parkietu

Archiwum

Opracowanie z dnia - 07.09.2023

EBITDA grupy JSW w II kw. 2023 r. wyniosła 1,37 mld zł wobec 1,27 mld zł konsensusu. EBITDA grupy JSW w II kwartale 2023 r. wyniosła ok. 1,37 mld zł wobec ok. 3,27 mld zł zysku EBITDA przed rokiem - podała spółka w raporcie półrocznym. Konsensus PAP Biznes przewidywał wynik EBITDA na poziomie 1,272 mld zł. Oczekiwania rynkowe dla wyniku EBITDA wahały się od 1,169 mld zł do 1,425 mld zł. Mediana wynosiła 1,247 mld zł. EBITDA skorygowana o zdarzenia jednorazowe wyniosła, według wyliczeń, ok. 1,647 mld zł. Zysk netto jednostki dominującej grupy JSW w II kw. 2023 roku wyniósł 780,6 mln zł wobec 2.358,9 mln zł zysku rok wcześniej. Konsensus przewidywał 763,3 mln zł zysku. Zysk operacyjny wyniósł 961,4 mln zł wobec 2.903,2 mln zł zysku rok wcześniej i wobec 916 mln zł zysku oczekiwanego przez rynek. Przychody grupy JSW wyniosły w drugim kwartale 4.139,4 mln zł wobec 5.972,3 mln zł przed rokiem. Rynek oczekiwał przychodów na poziomie 4,03 mld zł. (PAP Biznes)

Komentarz DM Banku BPS. Rekordowe wyniki JSW z zeszłego roku (w szczególności II i III kwartał) wywindowane przez silne wzrosty cen węgla nie będą możliwe do powtórzenia w roku obecnym. W szczytowym momencie w marcu 2022 za tonę węgla płacono na giełdzie w Amsterdamie 456 USD, obecna cena wynosi 119 USD za tonę. Ceny węgla mają bezpośrednie przełożenie na wyniki JSW, w pierwszej kolejności na stronę przychodową oraz w nieco mniejszym stopniu na zyski. Przychody w II kwartale 2023 były niższe niż rok temu o 30,7 proc. oraz 7,1 proc. kwartał temu i wyniosły 4,139 mld zł. Na poziomie zysków spadki były jeszcze większe. Zysk EBITDA spadł o 57 proc. r/r i 30 proc. k/k do 1,369 mld zł, a zysk netto był o 66,9 proc. niższy niż rok temu, 38,4 proc. mniejszy niż w I kwartale 2023 i wyniósł 780,6 mln zł. Co ciekawe, wyniki na wszystkich poziomach były jednak lepsze niż zakładał konsensus. W największym stopniu JSW zaskoczyło pozytywnie na poziomie wyniku EBITDA, który przewyższył oczekiwania o 7,6 proc. Notowania JSW od końca stycznia znajdują się w trendzie spadkowym, generując tym samym od początku roku ujemną stopę zwrotu na poziomie minus 38 proc. Stąd, w naszej ocenie, wyniki słabsze od zeszłorocznych zostały już znacznym stopniu zdyskontowane przez kurs, a lekkie zaskoczenie względem oczekiwań może zadziałać prowzrostowo. (Ł. Bryl)

Podsumowanie sesji 06.09.2023

Zastrzeżenia prawne

Opracowanie wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień jego sporządzenia. Autorzy nie uwzględniają w opracowaniu jakichkolwiek szczególnych zamierzeń inwestycyjnych, szczególnych celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej ani szczególnych potrzeb czy żądań potencjalnych odbiorców. Opracowanie publikowane jest w celach wyłącznie informacyjnych lub marketingowych i nie powinno być interpretowane jako (1) osobista rekomendacja, (1) porada inwestycyjna, prawna, lub innego typu, ani jako (2) zachęta do działania, inwestowania czy pozbywania się inwestycji w szczególny sposób, bądź (4) ocena lub zapewnienie opłacalności inwestycji w instrumenty finansowe objęte opracowaniem.

W szczególności opracowanie nie stanowi „badania inwestycyjnego” lub „publikacji handlowej” w rozumieniu Rozporządzenia Delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniającego dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy, bądź „rekomendacji” w rozumieniu Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego I Rady (UE) NR 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. w sprawie nadużyć na rynku (rozporządzenie w sprawie nadużyć na rynku) oraz uchylającego dyrektywę 2003/6/WE Parlamentu Europejskiego i Rady i dyrektywy Komisji 2003/124/WE, 2003/125/WE i 2004/72/WE.
Opracowanie zostało sporządzone z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności, prawdziwości lub dokładności.

Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za ewentualne szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyj-nych. Opracowanie nie powinno być interpretowane jako oświadczenie ani gwarancja (zarówno wyraźna, jak i implikowana) w zakresie generowania zysku z tytułu prezentowanej strategii inwestycyjnej.

Dom Maklerski Banku BPS S.A., jego akcjonariusze lub pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje powstałe w wyniku transakcji zawartych na instrumentach z rynków OTC lub innych instrumentach finanso-wych wymienionych w opracowaniu. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy ulicy Pięknej 20 .

Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U. 2019 poz. 1231).