Puls Parkietu

Archiwum

Opracowanie z dnia - 06.09.2022

Skorygowana EBITDA Ten Square Games w II kw. wyniosła 28,4 mln zł, poniżej konsensusu (opis). Ten Square Games wypracował w drugim kwartale 2022 roku 28,4 mln zł skorygowanej EBITDA wobec 47,6 mln zł rok wcześniej - poinformowała spółka w raporcie. Konsensus zakładał 34,6 mln zł skorygowanej EBITDA (przedział 32,6-37,1 mln zł). Przychody Ten Square Games wyniosły w tym okresie 124 mln zł wobec 125,4 mln zł konsensusu (przedział 122,9-127,9 mln zł). Rok temu sięgnęły 164,9 mln zł. "W pierwszym półroczu tego roku cała branża mierzyła się z problemem bardzo niestabilnego otoczenia. Koniec obostrzeń pandemicznych spowodował trudności i wzrost kosztów pozyskiwania nowych użytkowników. To powoduje, że osiągnięte wyniki są poniżej naszych oczekiwań. Włożyliśmy dużo pracy w poprawę naszych zdolności operacyjnych, czego efekty obserwujemy w pierwszych miesiącach trzeciego kwartału. Skrócenie czasu dostarczania nowych rozwiązań dla graczy przekłada się na wzrost płatności obserwowany od końca maja. Przy tak zmiennej sytuacji rynkowej, nadal kluczowe jest kontrolowanie własnego biznesu. Dodatkowo pozytywnym czynnikiem są dobre wyniki spółek, w które zainwestowaliśmy w poprzednich okresach, m.in. studia Rortos" – powiedział, cytowany w komunikacie prasowym, prezes Maciej Zużałek. (…) (PAP Biznes)

Komentarz DM Banku BPS. W II kwartale 2022 r. Ten Square Games zarobił mniej niż w analogicznym okresie roku poprzedniego zarówno na poziomie przychodów jak i zysków. Przychody wyniosły 124 mln zł, co oznacza spadek o 24,8 proc. r/r i 17,3 proc. k/k. Wynik był także minimalnie niższy od konsensusu, który zakładał 125,4 mln zł kwartalnej sprzedaży. Na poziomie zysku EBITDA Spółka odnotowała wynik gorszy o 40,3 proc. r/r i 11,8 proc. k/k. EBITDA wyniosła 28,4 mln zł, przy czym konsens zakładał 34,6 mln zł. Zysk netto wyniósł 14,9 mln zł i był niższy o 55,4 proc r/r i 41,8 proc. k/k. Wśród przyczyn słabszych wyników należy wymienić koniec obostrzeń pandemicznych przekładający się na spadek zainteresowania użytkowników grami oraz wykluczenie rynku rosyjskiego, który stanowił 6,5 proc. dla gry Fishing Clash i 2,5 proc. dla gry Hunting Clash. W naszej ocenie, po II kwartale, mimo deprecjacji złotówki głównie względem dolara, fundamenty Ten Square Games uległy pogorszeniu, co odzwierciedlone jest w ujemnych przepływach pieniężnych netto, wzroście stopy zadłużenia oraz niższej rentowności. Od początku roku notowania Spółki spadły o 73 proc. Słabe wyniki po II kwartale oraz pogorszenie nastrojów konsumentów z powodu inflacji nie pozwalają spojrzeć optymistycznie na kurs Spółki w najbliższych miesiącach. (Ł. Bryl)

Zastrzeżenia prawne

Opracowanie wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień jego sporządzenia. Autorzy nie uwzględniają w opracowaniu jakichkolwiek szczególnych zamierzeń inwestycyjnych, szczególnych celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej ani szczególnych potrzeb czy żądań potencjalnych odbiorców. Opracowanie publikowane jest w celach wyłącznie informacyjnych lub marketingowych i nie powinno być interpretowane jako (1) osobista rekomendacja, (1) porada inwestycyjna, prawna, lub innego typu, ani jako (2) zachęta do działania, inwestowania czy pozbywania się inwestycji w szczególny sposób, bądź (4) ocena lub zapewnienie opłacalności inwestycji w instrumenty finansowe objęte opracowaniem.

W szczególności opracowanie nie stanowi „badania inwestycyjnego” lub „publikacji handlowej” w rozumieniu Rozporządzenia Delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniającego dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy, bądź „rekomendacji” w rozumieniu Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego I Rady (UE) NR 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. w sprawie nadużyć na rynku (rozporządzenie w sprawie nadużyć na rynku) oraz uchylającego dyrektywę 2003/6/WE Parlamentu Europejskiego i Rady i dyrektywy Komisji 2003/124/WE, 2003/125/WE i 2004/72/WE.
Opracowanie zostało sporządzone z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności, prawdziwości lub dokładności.

Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za ewentualne szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyj-nych. Opracowanie nie powinno być interpretowane jako oświadczenie ani gwarancja (zarówno wyraźna, jak i implikowana) w zakresie generowania zysku z tytułu prezentowanej strategii inwestycyjnej.

Dom Maklerski Banku BPS S.A., jego akcjonariusze lub pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje powstałe w wyniku transakcji zawartych na instrumentach z rynków OTC lub innych instrumentach finanso-wych wymienionych w opracowaniu. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy ulicy Pięknej 20 .

Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U. 2019 poz. 1231).