Puls Parkietu

Archiwum

Opracowanie z dnia - 05.09.2023

Przychody VRG w sierpniu wyniosły 102,9 mln zł, spadek o 9,1 proc. rdr – szacunki. Skonsolidowane przychody VRG w sierpniu 2023 roku wyniosły 102,9 mln zł, co oznacza spadek o 9,1 proc. rdr - poinformowała spółka we wstępnych szacunkach. Narastająco od początku roku przychody VRG wyniosły 805,7 mln zł i były niższe rdr o 0,5 proc. Przychody ze sprzedaży zrealizowane w segmencie odzieżowym (marki Vistula, Bytom, Wólczanka, Deni Cler) wyniosły w sierpniu 43,5 mln zł, o 25,8 proc. mniej rdr. W okresie styczeń-sierpień w tym segmencie przychody wyniosły 379,5 mln zł i były niższe o 10,7 proc. rdr. Przychody ze sprzedaży zrealizowane w segmencie jubilerskim (marka W.KRUK) wyniosły w sierpniu 59,4 mln zł i były wyższe rdr o 8,8 proc. W ujęciu narastającym wartość przychodów w tym segmencie wyniosła około 426,2 mln zł, czyli wzrosła o 10,8 proc. rdr. Sprzedaż online ukształtowała się w sierpniu na poziomie 10,3 mln zł, co oznacza spadek rdr o 22,3 proc. Narastająco od początku roku sprzedaż online wyniosła 86,9 mln zł i była niższa o 26,4 proc. rdr. VRG poinformowało, że skonsolidowana marża ze sprzedaży osiągnęła w sierpniu 53,9 proc. i była wyższa o 4,2 pp. rdr. Narastająco, marża wyniosła 54 proc. i była wyższa o 1 pp. rdr. Jak podano, łączna powierzchnia sprzedaży detalicznej grupy na koniec sierpnia 2023 roku wyniosła 52,1 tys. m kw., czyli wzrosła o 0,3 proc. rdr. (PAP Biznes)

Komentarz DM Banku BPS. Spadki sprzedaży detalicznej (w ujęciu realnym) na poziomie kraju obserwowane od początku 2023 r. w coraz większym stopniu widoczne są w wynikach konkretnych spółek. Przychody VRG w sierpniu kolejny miesiąc z rzędu odnotowały spadki r/r. Po 8,3 proc. spadku r/r w czerwcu i 9,2 proc. spadku r/r w lipcu, w sierpniu skonsolidowana sprzedaż była niższa niż rok temu o 9,1 proc. Tym samym Grupa w okresie styczeń-sierpień wypracowała przychody o 0,5 proc. niższe niż w analogicznym okresie rok temu. Na wynikach sprzedażowych Grupy ciąży segment odzieżowy, w skład którego wchodzą marki: Vistula, Bytom, Wólczanka i Deni Cler. Sprzedaż tego segmentu spadła o 25,8 proc. r/r do 43,5 mln zł. Relatywnie dobrze radzi sobie segment jubilerski (marka W. KRUK), którego sprzedaż wzrosła o 8,8 proc. r/r do 59,4 mln zł. Te mało optymistyczne dane są z kolei równoważone pozytywnymi informacjami dot. wypracowanej marży ze sprzedaży, która w sierpniu była wyższa niż rok temu o 4,2 p. p. i wyniosła 53,9 proc. W skali ostatnich ośmiu miesięcy marża była wyższa niż rok temu o 1 p.p i wyniosła 54 proc., co jest nieco poniżej średniej dla spółek stricto odzieżowych. Notowania VRG od kwietnia 2021 poruszają się w trendzie bocznym 3-4 zł za akcję. Mimo to, od początku roku kurs akcji wzrósł o 10,8 proc. W naszej ocenie, o ile spadki sprzedażowe są informacją negatywną, o tyle istotniejsze z punktu widzenia inwestora krótkoterminowego jest kształtowanie się marży ze sprzedaży, a ta wzrosła w ujęciu rocznym. (Ł. Bryl)

Podsumowanie sesji 04.09.2023

Zastrzeżenia prawne

Opracowanie wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień jego sporządzenia. Autorzy nie uwzględniają w opracowaniu jakichkolwiek szczególnych zamierzeń inwestycyjnych, szczególnych celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej ani szczególnych potrzeb czy żądań potencjalnych odbiorców. Opracowanie publikowane jest w celach wyłącznie informacyjnych lub marketingowych i nie powinno być interpretowane jako (1) osobista rekomendacja, (1) porada inwestycyjna, prawna, lub innego typu, ani jako (2) zachęta do działania, inwestowania czy pozbywania się inwestycji w szczególny sposób, bądź (4) ocena lub zapewnienie opłacalności inwestycji w instrumenty finansowe objęte opracowaniem.

W szczególności opracowanie nie stanowi „badania inwestycyjnego” lub „publikacji handlowej” w rozumieniu Rozporządzenia Delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniającego dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy, bądź „rekomendacji” w rozumieniu Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego I Rady (UE) NR 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. w sprawie nadużyć na rynku (rozporządzenie w sprawie nadużyć na rynku) oraz uchylającego dyrektywę 2003/6/WE Parlamentu Europejskiego i Rady i dyrektywy Komisji 2003/124/WE, 2003/125/WE i 2004/72/WE.
Opracowanie zostało sporządzone z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności, prawdziwości lub dokładności.

Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za ewentualne szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyj-nych. Opracowanie nie powinno być interpretowane jako oświadczenie ani gwarancja (zarówno wyraźna, jak i implikowana) w zakresie generowania zysku z tytułu prezentowanej strategii inwestycyjnej.

Dom Maklerski Banku BPS S.A., jego akcjonariusze lub pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje powstałe w wyniku transakcji zawartych na instrumentach z rynków OTC lub innych instrumentach finanso-wych wymienionych w opracowaniu. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy ulicy Pięknej 20 .

Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U. 2019 poz. 1231).