Puls Parkietu

Archiwum

Opracowanie z dnia - 05.05.2023

Dino Polska miało w I kw. 270,7 mln zł zysku netto wobec konsensusu 256,3 mln zł zysku (opis). Zysk netto grupy Dino Polska wyniósł w pierwszym kwartale 2023 roku 270,7 mln zł wobec 191,4 mln zł rok wcześniej - podała spółka w raporcie kwartalnym. Konsensus PAP Biznes zakładał 256,3 mln zł zysku netto. EBIT wyniósł 375,7 mln zł wobec 262,9 mln zł przed rokiem i był ok. 7 proc. wyższy od oczekiwań analityków na poziomie 351 mln zł. Wynik EBITDA grupy wyniósł 458,2 mln zł, co oznacza wzrost o 37,7 proc. rdr. Konsensus PAP Biznes zakładał 434,5 mln zł EBITDA. Przychody grupy wyniosły ok. 5,544 mld zł, czyli wzrosły o 43,8 proc. rdr. Analitycy oczekiwali przychodów w wysokości 5,432 mld zł. Marża EBITDA wyniosła 8,3 proc., podczas gdy rok temu było to 8,6 proc. Wzrost sprzedaży LfL wyniósł w I kwartale 27,2 proc., po wzroście o 20,4 proc. w analogicznym okresie 2022 roku. Koszt własny sprzedaży wzrósł w I kwartale o 46,3 proc., do 4.209,3 mln zł. Koszty sprzedaży i marketingu wzrosły o 36,6 proc., do 930,1 mln zł. Koszty ogólnego zarządu spadły o 1,8 mln zł do 32 mln zł. Spółka podała w raporcie, że świeże produkty odpowiadały za 42 proc. sprzedaży grupy w I kw. 2023 r. Dług netto Grupy Dino wyniósł 1.510,1 mln zł na koniec marca 2023 r., co oznacza wzrost o 108,3 mln zł w stosunku do 31 grudnia 2022 r. i spadek o 9,3 mln zł w stosunku do 31 marca 2022 r. Wskaźnik dług netto do EBITDA za ostatnich 12 miesięcy wyniósł 0,77x na koniec marca 2023 r. Rok wcześniej wskaźnik ten wynosił 1,12x. (…) (PAP Biznes)

Komentarz DM Banku BPS. Wyniki Dino Polska po I kwartale są lepsze niż rok temu i wyższe niż konsensus rynkowy, ale słabsze niż w IV kwartale, co jest zazwyczaj typowe dla Spółki. W tym roku jednak spadek przychodów k/k był silniejszy niż w roku poprzednim (2,6 proc. wobec 0,2%), choć spadek zysku netto był porównywalny (18,7 proc. wobec 17,5 proc.). To oznacza, że, z jednej strony, mimo wyższych cen, sprzedaż spowalnia (co widać już było w danych makroekonomicznych dot. sprzedaży detalicznej), a z drugiej nie przekłada się to istotnie na spadek rentowności, ponieważ Dino utrzymuje dyscyplinę kosztową, co możliwe jest m. in. dzięki zwrotowi w stronę zielonej energii. Dino na koniec I kwartału posiadała łączną moc instalacji fotowoltaicznych w wysokości 68,2 MW. W samym I kwartale przy przychodach na poziomie 5,544 mld zł (wzrost o 43,8 proc. r/r i 2,1 proc. powyżej konsensusu) i zysku netto w wysokości 270 mln zł, Dino wygenerowało marże wyższe niż rok temu i większe od konsensusu. Marża netto wyniosła 4,9 proc. Istotną przewagą Spółki jest pozyskiwanie energii z odnawialnych źródeł. Kurs Dino znajduje się obecnie na nowych historycznych szczytach. Nie wykluczamy, że dobre i lepsze od oczekiwań wyniki mogą przełożyć się na dalsze wzrosty podczas najbliższych sesji. (Ł. Bryl)

Podsumowanie sesji 05.05.2023

Zastrzeżenia prawne

Opracowanie wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień jego sporządzenia. Autorzy nie uwzględniają w opracowaniu jakichkolwiek szczególnych zamierzeń inwestycyjnych, szczególnych celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej ani szczególnych potrzeb czy żądań potencjalnych odbiorców. Opracowanie publikowane jest w celach wyłącznie informacyjnych lub marketingowych i nie powinno być interpretowane jako (1) osobista rekomendacja, (1) porada inwestycyjna, prawna, lub innego typu, ani jako (2) zachęta do działania, inwestowania czy pozbywania się inwestycji w szczególny sposób, bądź (4) ocena lub zapewnienie opłacalności inwestycji w instrumenty finansowe objęte opracowaniem.

W szczególności opracowanie nie stanowi „badania inwestycyjnego” lub „publikacji handlowej” w rozumieniu Rozporządzenia Delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniającego dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy, bądź „rekomendacji” w rozumieniu Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego I Rady (UE) NR 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. w sprawie nadużyć na rynku (rozporządzenie w sprawie nadużyć na rynku) oraz uchylającego dyrektywę 2003/6/WE Parlamentu Europejskiego i Rady i dyrektywy Komisji 2003/124/WE, 2003/125/WE i 2004/72/WE.
Opracowanie zostało sporządzone z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności, prawdziwości lub dokładności.

Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za ewentualne szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyj-nych. Opracowanie nie powinno być interpretowane jako oświadczenie ani gwarancja (zarówno wyraźna, jak i implikowana) w zakresie generowania zysku z tytułu prezentowanej strategii inwestycyjnej.

Dom Maklerski Banku BPS S.A., jego akcjonariusze lub pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje powstałe w wyniku transakcji zawartych na instrumentach z rynków OTC lub innych instrumentach finanso-wych wymienionych w opracowaniu. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy ulicy Pięknej 20 .

Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U. 2019 poz. 1231).