Puls Parkietu

Archiwum

Opracowanie z dnia - 02.08.2022

CCC miało w II kw. 224 mln zł zysku EBITDA i 2,38 mld zł przychodów - szacunki. Grupa CCC wstępnie szacuje, że w drugim kwartale roku obrotowego 2022/23, czyli w okresie maj-lipiec, miała 224 mln zł zysku EBITDA i 79 mln zł zysku operacyjnego - poinformowała spółka w komunikacie. Przychody grupy wzrosły o 17 proc. do 2,38 mld zł. Przed rokiem CCC miało 78 mln zł zysku operacyjnego, a zysk EBITDA wynosił 226 mln zł. Według szacunków, marża brutto na sprzedaży w II kwartale wzrosła o 0,3 pp. rdr i osiągnęła poziom 47,5 proc. Głównym czynnikiem wpływającym na ten wynik jest dalsza poprawa marży brutto w szyldzie CCC – o 2,4 pp. rdr. W drugim kwartale wyniosła ona 54,6 proc. W ujęciu rdr rośnie ona nieprzerwanie od pięciu kwartałów z rzędu. "Grupa CCC w Q2’22 (maj-lipiec) osiągnęła najwyższą w historii sprzedaż kwartalną, tj. 2,4 mld zł. Pomimo wysokiej bazy, będącej efektem otwarcia sklepów po zniesieniu obostrzeń sanitarnych w maju ub.r., wynik ten jest wyższy o 17 proc. rdr" - napisano w komunikacie prasowym. Grupa CCC rozwija omnichannelowy model sprzedaży, w II kwartale sprzedaż cyfrowa odpowiadała za blisko 50 proc. przychodów, rosnąc do 1,2 mld zł (+26 proc. rdr) i kształtując się powyżej trendów rynkowych. (…) (PAP Biznes)

Komentarz DM Banku BPS. Według wstępnych szacunków za II kwartał (maj-lipiec) CCC zwiększyło przychody w większym stopniu niż wyniosła inflacja (17 proc. vs. 15,5 proc.), osiągając najwyższą w historii wielkość kwartalnej sprzedaży (2,38 mld zł). Z uwagi na podobną dynamikę kosztów, zysk brutto ze sprzedaży wzrósł o 18 proc. r/r do 1,13 mld zł, co zwiększyło marżę brutto na sprzedaży o 0,3 pp. do 47,5 proc. Wciąż jednak ten kluczowy wskaźnik jest w przypadku CCC niższy niż u konkurencji. Zdecydowanie gorzej w II kwartale CCC poradziło sobie na poziomie operacyjnym. EBIT wzrósł zaledwie o 1,3 proc. r/r do 79 mln zł, a EBITDA spadła o 0,9 proc. r/r do 224 mln zł. W naszej ocenie, wyniki CCC mogłyby być lepsze. Dynamika kosztów była zbliżona do tempa wzrostu przychodów, co oznacza, że Spółka nie ma problemu z przerzucaniem rosnących kosztów na klientów, niemniej jednak poziom operacyjny pozostaje słaby, co stanowi negatywną przesłankę dla kształtowania się zysku netto. W ujęciu rocznym CCC ostatni raz wypracowało dodatni wynik finansowy netto w 2018 r. W latach 2019-2021 przy łącznych przychodach na poziomie 18,6 mld zł, całkowita strata netto wyniosła 1,53 mld zł. W ujęciu kwartalnym ostatnie dwa kwartały to również straty netto. Z tego powodu od historycznych szczytów ze stycznia 2018 r. CCC straciło 86 proc. kapitalizacji giełdowej. Od połowy czerwca kurs Spółki kształtuje się w przedziale konsolidacji 40-50 zł. Nie widzimy obecnie impulsów do wyjścia z trendu bocznego. (Ł. Bryl)

Zastrzeżenia prawne

Opracowanie wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień jego sporządzenia. Autorzy nie uwzględniają w opracowaniu jakichkolwiek szczególnych zamierzeń inwestycyjnych, szczególnych celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej ani szczególnych potrzeb czy żądań potencjalnych odbiorców. Opracowanie publikowane jest w celach wyłącznie informacyjnych lub marketingowych i nie powinno być interpretowane jako (1) osobista rekomendacja, (1) porada inwestycyjna, prawna, lub innego typu, ani jako (2) zachęta do działania, inwestowania czy pozbywania się inwestycji w szczególny sposób, bądź (4) ocena lub zapewnienie opłacalności inwestycji w instrumenty finansowe objęte opracowaniem.

W szczególności opracowanie nie stanowi „badania inwestycyjnego” lub „publikacji handlowej” w rozumieniu Rozporządzenia Delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniającego dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy, bądź „rekomendacji” w rozumieniu Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego I Rady (UE) NR 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. w sprawie nadużyć na rynku (rozporządzenie w sprawie nadużyć na rynku) oraz uchylającego dyrektywę 2003/6/WE Parlamentu Europejskiego i Rady i dyrektywy Komisji 2003/124/WE, 2003/125/WE i 2004/72/WE.
Opracowanie zostało sporządzone z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności, prawdziwości lub dokładności.

Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za ewentualne szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyj-nych. Opracowanie nie powinno być interpretowane jako oświadczenie ani gwarancja (zarówno wyraźna, jak i implikowana) w zakresie generowania zysku z tytułu prezentowanej strategii inwestycyjnej.

Dom Maklerski Banku BPS S.A., jego akcjonariusze lub pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje powstałe w wyniku transakcji zawartych na instrumentach z rynków OTC lub innych instrumentach finanso-wych wymienionych w opracowaniu. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy ulicy Pięknej 20 .

Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U. 2019 poz. 1231).