Puls Parkietu

Archiwum

Opracowanie z dnia - 28.07.2022

Orange Polska miał w II kw. 798 mln zł EBITDAaL, powyżej konsensusu. Orange Polska wypracował w drugim kwartale 798 mln zł zysku EBITDA po uwzględnieniu kosztów leasingu, o 5,6 proc. więcej niż przed rokiem - podała spółka w raporcie. Analitycy ankietowani przez PAP Biznes prognozowali, że spółka osiągnie wynik na poziomie 778,9 mln zł. Oczekiwania siedmiu biur maklerskich ankietowanych przez PAP Biznes wobec zysku EBITDA po uwzględnieniu kosztów leasingu (EBITDAaL) wahały się od 773 mln zł do 782,2 mln zł. Zysk netto wyniósł w drugim kwartale 2022 roku 243 mln zł, konsensus zakładał 180,9 mln zł zysku. Przed rokiem Orange miał 116 mln zł zysku netto. Przychody grupy sięgnęły 3,055 mld zł i były powyżej oczekiwań analityków ankietowanych przez PAP Biznes, których średnia wynosiła 2,974 mld zł (w przedziale 2,965-2,987 mld zł). Sprzedaż wzrosła o 3,4 proc. rok do roku. Organiczne przepływy pieniężne Orange Polska w drugim kwartale wzrosły rok do roku o 162 proc. do 417 mln zł. Ekonomiczne nakłady inwestycyjne spadły o 26 proc. do 328 mln zł. (…) (PAP Biznes)

Komentarz DM Banku BPS. Wyniki Orange po II kwartale oceniamy jako dobre, a na poziomie rentowności Spółka pozytywnie zaskoczyła inwestorów. Przychody zwiększyły się o 3,4 proc. do 3,055 mld zł i były wyższe o 2,7 proc. od konsensusu rynkowego. Zysk operacyjny wyniósł 337 mln zł, co oznacza wzrost o 50,4 proc. r/r i 13,9 proc. powyżej oczekiwań. W największym stopniu wzrósł zysk netto (plus 109,5 proc. r/r i 34,4 proc. powyżej konsensusu) do 243 mln zł. Dzięki dobrym wynikom Orange poprawił marżę netto do 8,0 proc. (wzrost o 4,03 pp. r/r i 3,69 pp. k/k). Na koniec czerwca Orange posiadał rekordową liczbę 17,83 mln kart, co wynika z dynamicznego przyrostu kart SIM w II kwartale (plus 523 tys. netto). Przyrost kart SIM był większy niż w poprzednim kwartale (506 tys. netto). Pozytywnie oceniamy kształtowanie się wskaźnika ARPO (średnie miesięczne przychody operatora z oferty), które wzrosły z 20,1 zł w I kwartale 2022 do 20,2 zł. Kurs akcji Spółki na koniec sesji w środę wyniósł 6 zł za 1 akcję. Od początku roku notowania Orange spadły podobnie jak cały rynek (minus 28,8 proc.), przy czym trend spadkowy rozpoczął się w połowie kwietnia. W naszej ocenie dobre i wyższe od oczekiwań wyniki mogą stanowić impuls do wzrostów podczas najbliższych sesji. (Ł. Bryl)

Zastrzeżenia prawne

Opracowanie wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień jego sporządzenia. Autorzy nie uwzględniają w opracowaniu jakichkolwiek szczególnych zamierzeń inwestycyjnych, szczególnych celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej ani szczególnych potrzeb czy żądań potencjalnych odbiorców. Opracowanie publikowane jest w celach wyłącznie informacyjnych lub marketingowych i nie powinno być interpretowane jako (1) osobista rekomendacja, (1) porada inwestycyjna, prawna, lub innego typu, ani jako (2) zachęta do działania, inwestowania czy pozbywania się inwestycji w szczególny sposób, bądź (4) ocena lub zapewnienie opłacalności inwestycji w instrumenty finansowe objęte opracowaniem.

W szczególności opracowanie nie stanowi „badania inwestycyjnego” lub „publikacji handlowej” w rozumieniu Rozporządzenia Delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniającego dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy, bądź „rekomendacji” w rozumieniu Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego I Rady (UE) NR 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. w sprawie nadużyć na rynku (rozporządzenie w sprawie nadużyć na rynku) oraz uchylającego dyrektywę 2003/6/WE Parlamentu Europejskiego i Rady i dyrektywy Komisji 2003/124/WE, 2003/125/WE i 2004/72/WE.
Opracowanie zostało sporządzone z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności, prawdziwości lub dokładności.

Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za ewentualne szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyj-nych. Opracowanie nie powinno być interpretowane jako oświadczenie ani gwarancja (zarówno wyraźna, jak i implikowana) w zakresie generowania zysku z tytułu prezentowanej strategii inwestycyjnej.

Dom Maklerski Banku BPS S.A., jego akcjonariusze lub pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje powstałe w wyniku transakcji zawartych na instrumentach z rynków OTC lub innych instrumentach finanso-wych wymienionych w opracowaniu. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy ulicy Pięknej 20 .

Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U. 2019 poz. 1231).