Puls Parkietu

Archiwum

Opracowanie z dnia - 24.10.2023

Orange Polska miał w III kw. 841 mln zł EBITDAaL wobec 832,1 mln zł konsensusu. Orange Polska wypracował w trzecim kwartale 2023 roku 841 mln zł EBITDA po uwzględnieniu kosztów leasingu, o 2,3 proc. więcej niż przed rokiem - podała spółka w raporcie. Analitycy ankietowani przez PAP Biznes prognozowali, że spółka osiągnie wynik na poziomie 832,1 mln zł. Oczekiwania 9 biur maklerskich ankietowanych przez PAP Biznes wobec zysku EBITDA po uwzględnieniu kosztów leasingu (EBITDAaL) wahały się od 824,4 mln zł do 841,1 mln zł. Przychody grupy sięgnęły 3,115 mld zł i były nieco poniżej oczekiwań analityków ankietowanych przez PAP Biznes, których średnia wynosiła 3.128,4 mln zł. Sprzedaż spadła o 0,3 proc. rok do roku. Zysk netto wzrósł w trzecim kwartale 2023 roku o 22,8 proc. do 237 mln zł i był lekko powyżej konsensusu, który zakładał osiągnięcie 233,7 mln zł zysku. Organiczne przepływy pieniężne Orange Polska w trzecim kwartale 2023 roku wyniosły 424 mln zł wobec 178 mln zł rok wcześniej. Ekonomiczne nakłady inwestycyjne wzrosły rdr o 12,7 proc. do 364 mln zł. (PAP Biznes)

Komentarz DM Banku BPS. Wyniki Orange za III kwartał są na poziomie przychodów zbliżone do konsensusu oraz do wartości sprzed roku. Orange osiągnął sprzedaż w wysokości 3,115 mld zł (rok wcześniej 3,123 mld zł), przy oczekiwaniach w wysokości 3,128 mld zł. Z kolei, na poziomie zysków jest znaczniej lepiej niż rok temu oraz nieco powyżej oczekiwań. Zysk EBITDAaL wyniósł 841 mln zł, co oznacza wzrost o 2,3 proc. r/r oraz 1,1 proc. powyżej konsensusu. Zysk operacyjny ukształtował się na poziomie 377 mln zł (16 proc. więcej niż rok wcześniej i 2,8 proc. powyżej oczekiwań). Z kolei, zysk netto jednostki dominującej okazał się o 23 proc. wyższy niż rok wcześniej oraz 1,4 proc powyżej oczekiwań i wyniósł 237 mln zł (zysk netto za pierwsze 9 miesięcy 2023 przebił już wielkość zysku za cały 2022 r.). Dzięki wyższym poziomom zysków, Spółce udało się poprawić marże, z czego w największym stopniu marżę operacyjną (wzrost o 1,73 p. p. do 12,1 proc.). Pozytywnie należy postrzegać dyscyplinę kosztową w Spółce, choć na wynik EBITDAaL znaczący wpływ miała niższa niż rok wcześniej amortyzacja. Ważnym osiągnięciem Orange jest także uzyskanie licencji na częstotliwości 5G w paśmie C., co, dzięki m.in. zwiększonej pojemności sieci, stwarza nowe możliwości w zakresie świadczenia usług. Od początku roku notowania Orange poruszają się w trendzie bocznym 6,5-7,7. Obecna cena akcji (7,3 zł) znajduje się 17 proc. poniżej 5-letnich maksimów z listopada 2021. W naszej ocenie, obecnie brakuje wystarczająco silnych impulsów fundamentalnych do zbliżenia się do tego poziomu. (Ł. Bryl)

Podsumowanie sesji 23.10.2023

Zastrzeżenia prawne

Opracowanie wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień jego sporządzenia. Autorzy nie uwzględniają w opracowaniu jakichkolwiek szczególnych zamierzeń inwestycyjnych, szczególnych celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej ani szczególnych potrzeb czy żądań potencjalnych odbiorców. Opracowanie publikowane jest w celach wyłącznie informacyjnych lub marketingowych i nie powinno być interpretowane jako (1) osobista rekomendacja, (1) porada inwestycyjna, prawna, lub innego typu, ani jako (2) zachęta do działania, inwestowania czy pozbywania się inwestycji w szczególny sposób, bądź (4) ocena lub zapewnienie opłacalności inwestycji w instrumenty finansowe objęte opracowaniem.

W szczególności opracowanie nie stanowi „badania inwestycyjnego” lub „publikacji handlowej” w rozumieniu Rozporządzenia Delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniającego dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy, bądź „rekomendacji” w rozumieniu Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego I Rady (UE) NR 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. w sprawie nadużyć na rynku (rozporządzenie w sprawie nadużyć na rynku) oraz uchylającego dyrektywę 2003/6/WE Parlamentu Europejskiego i Rady i dyrektywy Komisji 2003/124/WE, 2003/125/WE i 2004/72/WE.
Opracowanie zostało sporządzone z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności, prawdziwości lub dokładności.

Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za ewentualne szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyj-nych. Opracowanie nie powinno być interpretowane jako oświadczenie ani gwarancja (zarówno wyraźna, jak i implikowana) w zakresie generowania zysku z tytułu prezentowanej strategii inwestycyjnej.

Dom Maklerski Banku BPS S.A., jego akcjonariusze lub pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje powstałe w wyniku transakcji zawartych na instrumentach z rynków OTC lub innych instrumentach finanso-wych wymienionych w opracowaniu. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy ulicy Pięknej 20 .

Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U. 2019 poz. 1231).