Puls Parkietu

Archiwum

Opracowanie z dnia - 22.11.2023

Zysk netto j.d. PGE w III kw. wyniósł 0,95 mld zł, zgodnie z wcześniejszymi szacunkami. Zysk netto jednostki dominującej grupy PGE wyniósł w trzecim kwartale 2023 roku 950 mln zł wobec 621 mln zł zysku przed rokiem - poinformowała spółka w raporcie. PGE szacowała wcześniej skonsolidowany wynik netto j.d. w III kwartale na około 0,95 mld zł. EBITDA raportowana wyniosła 2,458 mld zł (wzrost o 28 proc. rdr), a EBITDA powtarzalna 2,45 mld zł (wzrost o 5 proc. rdr). Przychody wyniosły 21,515 mld zł (wzrost o 11 proc. rdr). PGE szacowała wcześniej, że jej EBITDA raportowana wyniosła w III kwartale 2023 r. około 2,46 mld zł, a EBITDA powtarzalna około 2,45 mld zł. Po trzech kwartałach zysk netto grupy PGE wynosi 3,121 mld zł, co oznacza spadek o 21 proc. rdr. Powtarzalny skonsolidowany wynik operacyjny powiększony o amortyzację i odpisy aktualizujące w III kwartale 2023 r. wyniósł 2,45 mld zł, w tym EBITDA segmentu Energetyka Konwencjonalna wyniosła 0,31 mld zł, segmentu Ciepłownictwo 0,09 mld zł, segmentu Energetyka Odnawialna 0,17 mld zł, segmentu Dystrybucja 1 mld zł, segmentu Energetyka Kolejowa 0,36 mld zł, segmentu Obrót 0,38 mld zł, a segmentu Gospodarka Obiegu Zamkniętego 0,02 mld zł. Na koniec września wskaźnik zadłużenie netto/LTM EBITDA raportowana wynosił 0,18x.(PAP Biznes)

Komentarz DM Banku BPS. Wyniki PGE za III kwartał są lepsze niż rok temu i zgodne z wcześniejszymi szacunkami z połowy listopada. Przychody wzrosły o 11 proc. r/r do 21,515 mld zł, a zysk EBITDA wyniósł 2,458 mld zł (wzrost o 28 proc. r/r). Największą wartość EBITDA PGE wypracowała w segmencie Dystrybucji (1 mld zł). Zysk netto jednostki dominującej ukształtował się na poziomie o 53 proc. wyższym niż rok wcześniej i wyniósł 950 mln zł. Mimo dobrych wyników w samym III kwartale, po 9. miesiącach 2023 Spółka wypracowała gorsze niż rok wcześniej wyniki na poziomie zysków. Zysk operacyjny spadł o 6 proc. do 4,8 mld zł, a skonsolidowany zysk netto zmniejszył się o 21 proc. r/r do 3,1 mld zł. W rachunku przepływów pieniężnych wyraźnie widać także wysokie, zapowiadane i konieczne wydatki inwestycyjne, które po III kwartałach dwukrotnie przewyższyły wartość z analogicznego okresu roku poprzedniego. Finalnie przełożyło się to na prawie 5-krotnie mniejszy przyrost gotówki. Notowania PGE, po silnym wzroście w lipcu, spowodowanym zapowiedzią stworzenia NABE (wzrost z 7,0 zł na okresowo ponad 9 zł za akcję), powróciły do poziomów sprzed decyzji wraz z wątpliwościami rynku w zakresie kontynuacji procesu wydzielenia aktywów węglowych. W naszej ocenie, obecnie największym impulsem do wzrostów notowań PGE byłby powrót tematu NABE na agendę nowego rządu. (Ł. Bryl)

Podsumowanie sesji 21.11.2023

Zastrzeżenia prawne

Opracowanie wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień jego sporządzenia. Autorzy nie uwzględniają w opracowaniu jakichkolwiek szczególnych zamierzeń inwestycyjnych, szczególnych celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej ani szczególnych potrzeb czy żądań potencjalnych odbiorców. Opracowanie publikowane jest w celach wyłącznie informacyjnych lub marketingowych i nie powinno być interpretowane jako (1) osobista rekomendacja, (1) porada inwestycyjna, prawna, lub innego typu, ani jako (2) zachęta do działania, inwestowania czy pozbywania się inwestycji w szczególny sposób, bądź (4) ocena lub zapewnienie opłacalności inwestycji w instrumenty finansowe objęte opracowaniem.

W szczególności opracowanie nie stanowi „badania inwestycyjnego” lub „publikacji handlowej” w rozumieniu Rozporządzenia Delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniającego dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy, bądź „rekomendacji” w rozumieniu Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego I Rady (UE) NR 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. w sprawie nadużyć na rynku (rozporządzenie w sprawie nadużyć na rynku) oraz uchylającego dyrektywę 2003/6/WE Parlamentu Europejskiego i Rady i dyrektywy Komisji 2003/124/WE, 2003/125/WE i 2004/72/WE.
Opracowanie zostało sporządzone z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności, prawdziwości lub dokładności.

Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za ewentualne szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyj-nych. Opracowanie nie powinno być interpretowane jako oświadczenie ani gwarancja (zarówno wyraźna, jak i implikowana) w zakresie generowania zysku z tytułu prezentowanej strategii inwestycyjnej.

Dom Maklerski Banku BPS S.A., jego akcjonariusze lub pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje powstałe w wyniku transakcji zawartych na instrumentach z rynków OTC lub innych instrumentach finanso-wych wymienionych w opracowaniu. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy ulicy Pięknej 20 .

Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U. 2019 poz. 1231).