Puls Parkietu

Opracowanie z dnia - 17.11.2022
  • Skorygowana EBITDA grupy KGHM wyniosła w III kw. 1,636 mld zł wobec konsensusu 1,665 mld zł (opis). Skorygowana EBITDA grupy KGHM wyniosła w trzecim kwartale 2022 roku 1,636 mld zł wobec 2,417 mld zł w III kwartale 2021 r. - podała spółka w raporcie kwartalnym. Wynik okazał się zgodny z konsensusem PAP Biznes, który zakładał 1,665 mld zł skorygowanej EBITDA. Oczekiwania rynkowe dla skorygowanego wyniku EBITDA wahały się od 1,504 mld zł do 1,923 mld zł. Mediana wynosiła 1,657 mld zł. Przychody grupy KGHM wyniosły 7,77 mld zł wobec 7,551 mld zł oczekiwanych przez rynek i wobec 7,23 mld zł rok wcześniej. Zysk netto jednostki dominującej wyniósł 1,086 mld zł wobec 1,037 mld zł w III kwartale 2021 roku. Analitycy oczekiwali tymczasem, że spółka zanotuje zysk netto na poziomie 725,1 mln zł. Jednostkowy skorygowany zysk EBITDA spółki KGHM Polska Miedź w trzecim kwartale wyniósł 998 mln zł wobec 1.515 mln zł w drugim kwartale tego roku. Przychody spółki wyniosły 6.572 mln zł. Skorygowany zysk EBITDA Sierra Gorda w III kwartale - proporcjonalnie do 55 proc. udziałów, które posiada w spółce KGHM - wyniósł 402 mln zł wobec 333 mln zł kwartał wcześniej. Przychody spółki wyniosły 893 mln zł. (…) (PAP Biznes)

    Komentarz DM Banku BPS. Podane przez Spółkę wyniki za III kwartał są lepsze niż rok temu, a na poziomie zysku netto znacząco powyżej oczekiwań. Przychody wyniosły 7,77 mld zł (wzrost o 7,5 proc. r/r) i 2,9 proc. powyżej konsensusu. Zysk EBITDA był z kolei dużo niższy niż rok temu (1,636 mld zł wobec 2,417 mld zł) i nieco niższy od oczekiwań (1,665 mld zł). Natomiast na poziomie wyniku netto KGHM bardzo pozytywnie zaskoczył rynek. Spółka wypracowała 1,086 mld zł zysku netto (4,7 proc. więcej niż rok temu) i 49,8 proc. powyżej konsensusu. Dzięki temu KGHM istotnie poprawił rentowność netto (plus 4,5 p.p.). Wpływ na dobry wynik netto miał m. in. wyższy wynik z różnic kursowych. Wyniki KGHM są w istotnym stopniu kształtowane przez ceny miedzi na świecie, które po trwających pół roku spadkach, weszły wraz z początkiem listopada w trend wzrostowy, co wynikało z oczekiwań i faktycznych działań dotyczących poluzowania polityki antycovidowej w Chinach, będących największym konsumentem miedzi na świecie. Nie bez znaczenia jest także pomoc władz dla  chińskiego sektora nieruchomości. W naszej ocenie, odbicie cen miedzi ma obecnie charakter  raczej krótkoterminowy. Nasze największe obawy dotyczą kształtowania się koniunktury gospodarczej na świecie w 2023 r., który wg. wielu ośrodków ma być rokiem spowolnienia gospodarczego. (Ł. Bryl)

    17.11.2022

Zastrzeżenia prawne

Opracowanie wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień jego sporządzenia. Autorzy nie uwzględniają w opracowaniu jakichkolwiek szczególnych zamierzeń inwestycyjnych, szczególnych celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej ani szczególnych potrzeb czy żądań potencjalnych odbiorców. Opracowanie publikowane jest w celach wyłącznie informacyjnych lub marketingowych i nie powinno być interpretowane jako (1) osobista rekomendacja, (1) porada inwestycyjna, prawna, lub innego typu, ani jako (2) zachęta do działania, inwestowania czy pozbywania się inwestycji w szczególny sposób, bądź (4) ocena lub zapewnienie opłacalności inwestycji w instrumenty finansowe objęte opracowaniem.

W szczególności opracowanie nie stanowi „badania inwestycyjnego” lub „publikacji handlowej” w rozumieniu Rozporządzenia Delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniającego dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy, bądź „rekomendacji” w rozumieniu Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego I Rady (UE) NR 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. w sprawie nadużyć na rynku (rozporządzenie w sprawie nadużyć na rynku) oraz uchylającego dyrektywę 2003/6/WE Parlamentu Europejskiego i Rady i dyrektywy Komisji 2003/124/WE, 2003/125/WE i 2004/72/WE.
Opracowanie zostało sporządzone z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności, prawdziwości lub dokładności.

Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za ewentualne szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyj-nych. Opracowanie nie powinno być interpretowane jako oświadczenie ani gwarancja (zarówno wyraźna, jak i implikowana) w zakresie generowania zysku z tytułu prezentowanej strategii inwestycyjnej.

Dom Maklerski Banku BPS S.A., jego akcjonariusze lub pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje powstałe w wyniku transakcji zawartych na instrumentach z rynków OTC lub innych instrumentach finanso-wych wymienionych w opracowaniu. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy ulicy Pięknej 20 .

Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U. 2019 poz. 1231).