Puls Parkietu

Archiwum
Opracowanie z dnia - 15.11.2023

  • AmRest miał w III kwartale 110,9 mln euro EBITDA wobec konsensusu 111,3 mln euro. AmRest miał w trzecim kwartale 2023 roku 110,9 mln euro zysku EBITDA wobec 95,2 mln euro rok wcześniej - podała spółka w raporcie kwartalnym. Konsensus PAP Biznes zakładał 111,3 mln euro EBITDA. Przychody grupy wyniosły w trzecim kwartale 2023 r. 632,8 mln euro wobec 642,7 mln euro konsensusu. Rok wcześniej wyniosły 567,2 mln euro. Zysk netto j.d. w trzecim kwartale sięgnął 27,1 mln euro wobec 28,9 mln euro zysku netto zakładanego przez analityków. Rok wcześniej grupa miała 34,2 mln euro zysku netto. Marża EBITDA wzrosła z 16,8 proc. w III kw. 2022 roku do 17,5 proc. w III kw. tego roku, najwyższego poziomu w ostatnich dwóch latach. Po trzech kwartałach 2023 roku grupa AmRest ma 1.802,7 mln euro przychodów wobec 1.551 mln euro przed rokiem. EBITDA wzrosła do 282,9 mln euro z 244,2 mln euro, a zysk netto j.d. wyniósł 50,7 mln euro wobec 1,3 mln euro straty w analogicznym okresie 2022 roku. Marża EBITDA wyniosła po trzech kwartałach 15,7 proc., a skorygowana marża EBITDA 15,9 proc. (bez zmian rdr). Według stanu na koniec września AmRest zarządzał siecią 2.143 restauracji. CAPEX w III kw. wyniósł wzrósł do 43,5 mln euro z 33,9 mln euro rok wcześniej. Na koniec września wskaźnik dług netto/EBITDA (pre IFRS16) wynosił 1,8x. (PAP Biznes)

    Komentarz DM Banku BPS. Po pierwszych 9 miesiącach 2023 wyniki Amrestu są lepsze niż rok temu - na każdym poziomie działalności widoczny jest wzrost r/r. Podane wczoraj wyniki za III kwartał również pokazują poprawę w ujęciu rocznym (z wyłączeniem zysku netto jednostki dominującej), ale są słabsze od oczekiwań (z wyjątkiem zysku operacyjnego). Przychody wzrosły o 11,6 proc. r/r do 632,8 mln zł, ale były 1,5 proc. poniżej konsensusu, zysk EBITDA wzrósł o 16,5 proc. r/r do 110,9 mln zł (0,4 proc. poniżej konsensusu). Pozytywnie zaskoczył zysk operacyjny, który wzrósł o 36,3 proc. r/r do 52,9 mln zł i był o 7,4 proc. powyżej oczekiwań. Z kolei, zysk netto jednostki dominującej rozczarował rynek (6,2 proc. poniżej konsensusu) i wyniósł 27,1 mln zł (spadek o 20,8 proc. r/r). W III kwartale wyraźnie widać, że o ile rynek polski generuje największą część przychodów Grupy (27,6 proc.), to jego rentowność operacyjna jest znacznie mniejsza (8,4 proc.) niż na innych rynkach (najwyższa rentowność EBIT-u widoczna jest w Czechach i na Węgrzech – odpowiednio: 13,9 proc. oraz 12,5 proc.). Tym samym kluczowa dla poprawy zyskowności Grupy jest dyscyplina kosztowa na głównych rynkach sprzedażowych. W odniesieniu do notowań Amrestu tegoroczna stopa zwrotu jest dodatnia i wynosi 41 proc. Obecnie kurs wynosi 27,6 zł i znajduje się 11 proc. poniżej tegorocznych maksimów z września. W naszej ocenie w krótkim okresie brakuje obecnie impulsów do wzrostu notowań. (Ł. Bryl)

    Podsumowanie sesji 14.11.2023

    15.11.2023

Pobierz Puls Parkietu
Zastrzeżenia prawne

Opracowanie wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień jego sporządzenia. Autorzy nie uwzględniają w opracowaniu jakichkolwiek szczególnych zamierzeń inwestycyjnych, szczególnych celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej ani szczególnych potrzeb czy żądań potencjalnych odbiorców. Opracowanie publikowane jest w celach wyłącznie informacyjnych lub marketingowych i nie powinno być interpretowane jako (1) osobista rekomendacja, (1) porada inwestycyjna, prawna, lub innego typu, ani jako (2) zachęta do działania, inwestowania czy pozbywania się inwestycji w szczególny sposób, bądź (4) ocena lub zapewnienie opłacalności inwestycji w instrumenty finansowe objęte opracowaniem.

W szczególności opracowanie nie stanowi „badania inwestycyjnego” lub „publikacji handlowej” w rozumieniu Rozporządzenia Delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniającego dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy, bądź „rekomendacji” w rozumieniu Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego I Rady (UE) NR 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. w sprawie nadużyć na rynku (rozporządzenie w sprawie nadużyć na rynku) oraz uchylającego dyrektywę 2003/6/WE Parlamentu Europejskiego i Rady i dyrektywy Komisji 2003/124/WE, 2003/125/WE i 2004/72/WE.
Opracowanie zostało sporządzone z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności, prawdziwości lub dokładności.

Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za ewentualne szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyj-nych. Opracowanie nie powinno być interpretowane jako oświadczenie ani gwarancja (zarówno wyraźna, jak i implikowana) w zakresie generowania zysku z tytułu prezentowanej strategii inwestycyjnej.

Dom Maklerski Banku BPS S.A., jego akcjonariusze lub pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje powstałe w wyniku transakcji zawartych na instrumentach z rynków OTC lub innych instrumentach finanso-wych wymienionych w opracowaniu. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy ulicy Pięknej 20 .

Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U. 2019 poz. 1231).