Puls Parkietu

Archiwum

Opracowanie z dnia - 15.07.2022

AB wyemitowało obligacje o łącznej wartości nominalnej 30 mln zł. AB wyemitowało 3 tys. niezabezpieczonych obligacji kuponowych o łącznej wartości nominalnej 30 mln zł - podała spółka w komunikacie. Obligacje zostały wyemitowane w ramach programu emisji obligacji, ustanowionego na podstawie umowy emisyjnej z 18 lipca 2014 r. Obligacje są oprocentowane według zmiennej stopy procentowej opartej o wskaźnik WIBOR6M, powiększony o stałą marżę wynoszącą 250 punktów bazowych. Odsetki będą wypłacane w okresach półrocznych. Data wykupu obligacji została ustalona na 14 lipca 2026 r. W czerwcu spółka AB informowała, że zarząd zdecydował o przeprowadzeniu emisji obligacji o łącznej wartości nominalnej do 40 mln zł. (PAP Biznes)

Komentarz DM Banku BPS. AB, największej sieci dystrybucji sprzętu IT w regionie Europy Środkowo-Wschodniej, udało się pozyskać 30 mln zł z tytułu emisji obligacji przy zakładanych wcześniej 40 mln zł. Mimo nieosiągnięcia zakładanego celu, ale i biorąc pod uwagę parametry emisji, należy ją ocenić pozytywnie. AB proponowało oprocentowanie oparte o WIBOR6M powiększone o stałą marżę 250 pb, co przy dzisiejszej wysokości wskaźnika WIBOR oznacza 9,8 proc. Zważywszy na fakt, że obligacje nie były zabezpieczone, a ich oprocentowanie było wyższe od rentowności 10-letnich obligacji skarbowych zaledwie o 2,9 proc., oferta oprocentowania wyemitowanych obligacji jest korzystna przede wszystkim dla AB. Przy obecnej inflacji (15,6 proc. w czerwcu r/r) Spółce udało się pozyskać relatywnie tani kapitał, co tym bardziej oceniamy pozytywnie. Kurs AB na koniec sesji w czwartej ukształtował się na poziomie 38,1 zł, pogłębiając trend spadkowy obserwowany od początku roku. Od końca grudnia 2021 notowania spadły o 29,4 proc., co wynika w większym stopniu z niekorzystnego otoczenia makroekonomicznego, aniżeli z wyników Spółki, które są dobre (w I kwartale 2022 r. przychody wzrosły o 11,5 proc. r/r do 3,328 mld zł, a zysk netto wyniósł 30,7 mln zł, co oznacza wzrost o 20,4 proc. r/r). (Ł. Bryl)

Zastrzeżenia prawne

Opracowanie wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień jego sporządzenia. Autorzy nie uwzględniają w opracowaniu jakichkolwiek szczególnych zamierzeń inwestycyjnych, szczególnych celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej ani szczególnych potrzeb czy żądań potencjalnych odbiorców. Opracowanie publikowane jest w celach wyłącznie informacyjnych lub marketingowych i nie powinno być interpretowane jako (1) osobista rekomendacja, (1) porada inwestycyjna, prawna, lub innego typu, ani jako (2) zachęta do działania, inwestowania czy pozbywania się inwestycji w szczególny sposób, bądź (4) ocena lub zapewnienie opłacalności inwestycji w instrumenty finansowe objęte opracowaniem.

W szczególności opracowanie nie stanowi „badania inwestycyjnego” lub „publikacji handlowej” w rozumieniu Rozporządzenia Delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniającego dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy, bądź „rekomendacji” w rozumieniu Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego I Rady (UE) NR 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. w sprawie nadużyć na rynku (rozporządzenie w sprawie nadużyć na rynku) oraz uchylającego dyrektywę 2003/6/WE Parlamentu Europejskiego i Rady i dyrektywy Komisji 2003/124/WE, 2003/125/WE i 2004/72/WE.
Opracowanie zostało sporządzone z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności, prawdziwości lub dokładności.

Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za ewentualne szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyj-nych. Opracowanie nie powinno być interpretowane jako oświadczenie ani gwarancja (zarówno wyraźna, jak i implikowana) w zakresie generowania zysku z tytułu prezentowanej strategii inwestycyjnej.

Dom Maklerski Banku BPS S.A., jego akcjonariusze lub pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje powstałe w wyniku transakcji zawartych na instrumentach z rynków OTC lub innych instrumentach finanso-wych wymienionych w opracowaniu. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy ulicy Pięknej 20 .

Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U. 2019 poz. 1231).