Puls Parkietu

Archiwum

Opracowanie z dnia - 14.03.2022

TORPOL SA miał w 2021 roku 77,1 mln zł skonsolidowanego zysku netto. Torpol odnotował w 2021 roku 77,1 mln zł skonsolidowanego zysku netto wobec 48,6 mln zł rok wcześniej - poinformowała spółka w raporcie rocznym. Wyniki są zgodne z opublikowanymi w lutym wstępnymi danymi finansowymi. Przychody netto grupy ze sprzedaży wyniosły w 2021 roku 1.121,4 mln zł wobec 1.392,2 mln zł rok wcześniej. Zysk ze sprzedaży brutto wyniósł 145,5 mln zł wobec 99,9 mln zł w 2020 roku, a zysk operacyjny ukształtował się na poziomie 105,1 mln zł wobec 63,6 mln zł rok wcześniej. EBITDA grupy wzrosła rdr o 47,3 proc. do 127,3 mln zł. Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej wyniosły w minionym roku 134,4 mln zł wobec 289,3 mln zł rok wcześniej. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na koniec 2021 roku sięgnęły 431,9 mln zł, a poziom gotówki netto wyniósł ok. 312,8 mln zł. Portfel zamówień grupy Torpol na koniec 2021 roku wynosił ok. 1,19 mld zł netto (bez udziału konsorcjantów), a jego średnia rentowność na sprzedaży brutto wyniosła ok. 13 proc., co oznacza wzrost rdr o 5,8 pkt. proc. Torpol działa na rynku budowy i modernizacji infrastruktury kolejowej. (PAP Biznes)

Komentarz DM Banku BPS. Wyniki Torpolu okazały się zgodne z wcześniej podawanymi (w lutym) wstępnymi wartościami. W 2021 r. Spółka wypracowała niższe o 19,5 proc. przychody w porównaniu z rokiem poprzednim (1,121 mld zł wobec 1,392 mld zł). Natomiast na wszystkich poziomach zysków Torpol odnotował istotną poprawę. Zysk ze sprzedaży wzrósł o 45,7 proc. r/r do 145,5 mln zł, EBIT wyniósł 105,1 mln zł (wzrost o 65,3 proc. r/r), a zysk netto był większy o 58,6 proc. niż w 2020 r. (77,1 mn zł wobec 48,6 mln zł). Opublikowane wyniki należy ocenić pozytywnie, szczególnie, że mimo niższych przychodów Spółka odnotowała wyższe wartości zysków, co bezpośrednio przekłada się na wyższą rentowność. Pozytywnie też oceniamy zmiany w strukturze pasywów. Udział kapitału własnego wzrósł o 6,8 proc. do 292,2 mln zł, przy jednoczesnym spadku udziału zobowiązań w pasywach do 69,5 proc. Warto odnotować, że Torpol istotnie obniżył wysokość zobowiązań krótkoterminowych o 135,2 mln zł (minus 24,4 proc. r/r). Od 8 miesięcy kurs Torpolu znajduje się w wąskiej konsolidacji 12-14 zł. Inwazja Rosji na Ukrainę skutkowała relatywnie niewielkim spadkiem kursu (minus 7,6 proc.), nie przekraczającym jednak poziomu wsparcia. Torpol informował we wcześniejszych komunikatach, ze obecnie nie prowadzi działalności w Rosji, Ukrainie i na Białorusi, identyfikuje jednak dwa możliwe czynniki negatywnego wpływu na działalność, tj. odpływ pracowników z Ukrainy, którzy stanowią około 5 proc. zatrudnionych oraz zaburzenia łańcuchów dostaw. W naszej ocenie podane wyniki mogą spowodować wzrost notowań, ale, mimo, że są lepsze niż przed rokiem, nie stanowią wystarczająco silnego impulsu do wyjścia z trendu bocznego. (Ł. Bryl)

Zastrzeżenia prawne

Opracowanie wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień jego sporządzenia. Autorzy nie uwzględniają w opracowaniu jakichkolwiek szczególnych zamierzeń inwestycyjnych, szczególnych celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej ani szczególnych potrzeb czy żądań potencjalnych odbiorców. Opracowanie publikowane jest w celach wyłącznie informacyjnych lub marketingowych i nie powinno być interpretowane jako (1) osobista rekomendacja, (1) porada inwestycyjna, prawna, lub innego typu, ani jako (2) zachęta do działania, inwestowania czy pozbywania się inwestycji w szczególny sposób, bądź (4) ocena lub zapewnienie opłacalności inwestycji w instrumenty finansowe objęte opracowaniem.

W szczególności opracowanie nie stanowi „badania inwestycyjnego” lub „publikacji handlowej” w rozumieniu Rozporządzenia Delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniającego dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy, bądź „rekomendacji” w rozumieniu Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego I Rady (UE) NR 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. w sprawie nadużyć na rynku (rozporządzenie w sprawie nadużyć na rynku) oraz uchylającego dyrektywę 2003/6/WE Parlamentu Europejskiego i Rady i dyrektywy Komisji 2003/124/WE, 2003/125/WE i 2004/72/WE.
Opracowanie zostało sporządzone z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności, prawdziwości lub dokładności.

Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za ewentualne szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyj-nych. Opracowanie nie powinno być interpretowane jako oświadczenie ani gwarancja (zarówno wyraźna, jak i implikowana) w zakresie generowania zysku z tytułu prezentowanej strategii inwestycyjnej.

Dom Maklerski Banku BPS S.A., jego akcjonariusze lub pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje powstałe w wyniku transakcji zawartych na instrumentach z rynków OTC lub innych instrumentach finanso-wych wymienionych w opracowaniu. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy ulicy Pięknej 20 .

Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U. 2019 poz. 1231).