Puls Parkietu

Archiwum

Opracowanie z dnia - 11.12.2023

Esotiq _ Henderson S.A. Wstępna informacja o skonsolidowanych przychodach Grupy Kapitałowej Esotiq _ Henderson w listopadzie 2023 r. Esotiq _ Henderson S.A. informuje, że skonsolidowane przychody ze sprzedaży osiągnięte w listopadzie 2023 r. przez Grupę Kapitałową wyniosły około 19,8 mln zł i były wyższe o ponad 13 proc. od przychodów uzyskanych w listopadzie 2022 r.

Skonsolidowane przychody ze sprzedaży w okresie styczeń - listopad 2023 r. wyniosły około 242,9 mln zł i były wyższe o ponad 14 proc., niż w tym samym okresie roku ubiegłego.

Przychody Grupy Kapitałowej ze sprzedaży internetowej w listopadzie 2023 r. wyniosły około 5,1 mln zł i były wyższe o około 21 proc. rok do roku. Narastająco, w okresie styczeń - listopad 2023 r., skonsolidowane przychody ze sprzedaży internetowej wyniosły około 47 mln zł i były wyższe o ponad 35 proc., niż w porównywalnym okresie 2022 r.

Szacunkowa marża brutto na sprzedaży Grupy Kapitałowej wyniosła w listopadzie 2023 r. około 67 proc., a zatem była wyższa o około 5 p.p. w porównaniu z marżą zrealizowaną w listopadzie roku poprzedniego.

W ujęciu narastającym skonsolidowana marża ze sprzedaży w okresie styczeń - listopad 2023 r. przekroczyła 64 proc. i według szacunków była wyższa o ponad 2 p.p. w porównaniu z marżą osiągniętą w odpowiednim okresie roku ubiegłego. (…) (PAP Biznes)

Komentarz DM Banku BPS. Wstępne szacunki Esotiq&Henderson dot. przychodów i marży za listopad są po raz kolejny pozytywne. Sprzedaż zarówno w samym listopadzie jak i narastająco od początku roku była wyższa niż w analogicznym okresie roku poprzedniego (odpowiednio o 13 proc. i 14 proc.) i wyniosła 242,9 mln zł. Pod względem dynamiki największe wzrosty miały miejsce ponownie w segmencie sprzedaży online (plus 21 proc.), którego udział w całości przychodów, po okresie szybkiego wzrostu, obecnie ulega stabilizacji (obecnie: 19,3 proc.). Biorąc pod uwagę fakt, że Spółka zmniejszyła powierzchnię handlową o ok. 2 proc., wzrosty przychodów wynikają w większej mierze z wyższych cen aniżeli z wyższych wolumenów (dane makro dot. sprzedaży detalicznej wciąż pokazują spadek wolumenów sprzedaży w ujęciu rocznym). W branży odzieżowej kluczowym wskaźnikiem rentowności spółek jest jednak marża brutto na sprzedaży. Ta, w przypadku Esotiq&Henderson, była w ujęciu narastającym po 11 miesiącach wyższa niż rok wcześniej o 2 p. p. i wyniosła 64 proc., co na tle branży jest wysokim wynikiem. Na zakończenie sesji w piątek akcje Spółki kosztowały 36,8 zł. Tegoroczny szczyt notowań miał miejsce w lipcu (42,2 zł) – od tego czasu akcje poruszają się w lekkim trendzie spadkowym. Mimo to, stopa zwrotu w akcje Spółki od początku roku pozostaje dodatnia (plus 41,5 proc.). W naszej ocenie, największym wyzwaniem dla Spółki pozostaje obecnie dyscyplina kosztowa, na przeszkodzie której stoją m. in. dwie podwyżki płacy minimalnej jakie będą miały miejsce w 2024 r. (odpowiednio w styczniu i lipcu). O ile, na poziomie marży brutto na sprzedaży Esotiq&Henderson należy do grona spółek outperformujących (lepiej niż przeciętnie), to na pozostałych poziomach zysku wyniki pozostają niezadowalające. Po dziewięciu miesiącach 2023 zysk operacyjny praktycznie się nie zwiększył (mimo wzrostu przychodów o 14 proc.), zaś zysk netto spadł o 45 proc. r/r, czego przyczyną są niższe przychody finansowe (spadek o 97 proc. r/r) oraz wyższe niż rok wcześniej koszty finansowe (wzrost o 55 proc. r/r). (Ł. Bryl)

Podsumowanie sesji 8.12.2023

Zastrzeżenia prawne

Opracowanie wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień jego sporządzenia. Autorzy nie uwzględniają w opracowaniu jakichkolwiek szczególnych zamierzeń inwestycyjnych, szczególnych celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej ani szczególnych potrzeb czy żądań potencjalnych odbiorców. Opracowanie publikowane jest w celach wyłącznie informacyjnych lub marketingowych i nie powinno być interpretowane jako (1) osobista rekomendacja, (1) porada inwestycyjna, prawna, lub innego typu, ani jako (2) zachęta do działania, inwestowania czy pozbywania się inwestycji w szczególny sposób, bądź (4) ocena lub zapewnienie opłacalności inwestycji w instrumenty finansowe objęte opracowaniem.

W szczególności opracowanie nie stanowi „badania inwestycyjnego” lub „publikacji handlowej” w rozumieniu Rozporządzenia Delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniającego dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy, bądź „rekomendacji” w rozumieniu Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego I Rady (UE) NR 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. w sprawie nadużyć na rynku (rozporządzenie w sprawie nadużyć na rynku) oraz uchylającego dyrektywę 2003/6/WE Parlamentu Europejskiego i Rady i dyrektywy Komisji 2003/124/WE, 2003/125/WE i 2004/72/WE.
Opracowanie zostało sporządzone z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności, prawdziwości lub dokładności.

Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za ewentualne szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyj-nych. Opracowanie nie powinno być interpretowane jako oświadczenie ani gwarancja (zarówno wyraźna, jak i implikowana) w zakresie generowania zysku z tytułu prezentowanej strategii inwestycyjnej.

Dom Maklerski Banku BPS S.A., jego akcjonariusze lub pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje powstałe w wyniku transakcji zawartych na instrumentach z rynków OTC lub innych instrumentach finanso-wych wymienionych w opracowaniu. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy ulicy Pięknej 20 .

Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U. 2019 poz. 1231).