Puls Parkietu

Archiwum

Opracowanie z dnia - 09.08.2023

CCC szacuje zysk EBITDA w II kw. na 221 mln zł wobec konsensusu 189,7 mln zł (opis). Grupa CCC wstępnie szacuje, że w drugim kwartale roku obrotowego 2023/24, czyli w okresie maj-lipiec, miała 221 mln zł zysku EBITDA i 72 mln zł zysku operacyjnego - poinformowała spółka w komunikacie. Konsensus PAP Biznes przewidywał 189,7 mln zł zysku EBITDA i 26,6 mln zł zysku EBIT. Przed rokiem CCC miało 31 mln zł zysku operacyjnego, a zysk EBITDA wynosił 179 mln zł. Według szacunków spółki, przychody wyniosły w II kwartale 2,42 mld zł wobec 2,38 mld zł rok wcześniej. Analitycy oczekiwali przychodów na poziomie 2,45 mld zł. Marże EBIT i EBITDA wyniosły odpowiednio 3 proc. (+1,7 pp. rdr) i 9,1 proc. (+1,6 pp. rdr). Jak podało CCC, marża brutto na sprzedaży spadła o 1,8 pp. rdr do 45,7 proc. Spółka podała, że przychody w segmencie CCC były niższe rdr o 12 proc. w niesprzyjającym otoczeniu makroekonomicznym i przy wymagającej bazie zeszłorocznej. Udział ccc. eu w przychodach segmentu wzrósł do 28 proc. (+8 pp. rdr i +3 pp. kdk) — wzrost sprzedaży wyniósł 23 proc. rdr. Wzrost marży brutto w tym segmencie wyniósł blisko 4 pp. m.in. za sprawą kontynuowanej optymalizacji kapitału obrotowego (zapasy w segmencie CCC były niższe o 34 proc. rdr). Czwarty z rzędu kwartał segment zanotował spadek kosztów sprzedaży i administracji (o 9 proc. rdr). Rentowność operacyjna i EBITDA były na poziomie odpowiednio 11,4 proc. i 21,2 proc. (…) (PAP Biznes)

Komentarz DM Banku BPS. Wstępne szacunki wyników CCC za II kwartał są na poziomie przychodów lepsze niż rok wcześniej (wzrost o 1,6 proc. r/r), ale niższe niż spodziewali się analitycy (2,42 mld zł wobec oczekiwanych 2,45 mld zł). Główny segment Grupy, marka CCC zanotowała spadek sprzedaży o 12 proc. r/r, z kolei marki HalfPrice i marki Modivo wygenerowały wzrosty, odpowiednio o 86 proc. r/r i 39 proc. r/r. Spółka doświadczyła także spadku marży brutto na sprzedaży o 1,8 p. p. do 45,7 proc. Na tym tle pozytywnie zaskoczyły marże EBIT i EBITDA, które wzrosły o 1,7 p. p. r/r i 9,1 proc. r/r. Tym samym CCC wypracowało zdecydowanie wyższe poziomy zysku EBIT (72 mln zł – prawie 4-krotny wzrost) i EBITDA (221 mln zł – wzrost o 23,5 proc. r/r) oraz powyżej prognoz. W naszej ocenie, szacunki wyników na poziomie operacyjnym napawają optymizmem, aczkolwiek kluczowym wyznacznikiem będzie wyniki netto, który od 6-ciu kwartałów pozostawał ujemny z uwagi na wysokie koszty finansowe będące konsekwencją znacznego zadłużenia Spółki. Z tego powodu w marcu Spółka podjęła działania naprawcze (udana emisji akcji, oddłużenie Spółki, nowa strategia, powrót D. Miłka na fotel prezesa), co szybko przełożyło się na wyższe oczekiwania inwestorów i wzrosty notowań. Obecna cena akcji (48,4 zł) znajduje się blisko tegorocznych szczytów (51,9 zł) – dobre wyniki operacyjne mogą stanowić impuls do wzrostów notowań – nie wykluczamy przebicia tegorocznych maksimów. (Ł. Bryl)

Podsumowanie sesji 08.08.2023

Zastrzeżenia prawne

Opracowanie wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień jego sporządzenia. Autorzy nie uwzględniają w opracowaniu jakichkolwiek szczególnych zamierzeń inwestycyjnych, szczególnych celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej ani szczególnych potrzeb czy żądań potencjalnych odbiorców. Opracowanie publikowane jest w celach wyłącznie informacyjnych lub marketingowych i nie powinno być interpretowane jako (1) osobista rekomendacja, (1) porada inwestycyjna, prawna, lub innego typu, ani jako (2) zachęta do działania, inwestowania czy pozbywania się inwestycji w szczególny sposób, bądź (4) ocena lub zapewnienie opłacalności inwestycji w instrumenty finansowe objęte opracowaniem.

W szczególności opracowanie nie stanowi „badania inwestycyjnego” lub „publikacji handlowej” w rozumieniu Rozporządzenia Delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniającego dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy, bądź „rekomendacji” w rozumieniu Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego I Rady (UE) NR 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. w sprawie nadużyć na rynku (rozporządzenie w sprawie nadużyć na rynku) oraz uchylającego dyrektywę 2003/6/WE Parlamentu Europejskiego i Rady i dyrektywy Komisji 2003/124/WE, 2003/125/WE i 2004/72/WE.
Opracowanie zostało sporządzone z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności, prawdziwości lub dokładności.

Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za ewentualne szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyj-nych. Opracowanie nie powinno być interpretowane jako oświadczenie ani gwarancja (zarówno wyraźna, jak i implikowana) w zakresie generowania zysku z tytułu prezentowanej strategii inwestycyjnej.

Dom Maklerski Banku BPS S.A., jego akcjonariusze lub pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje powstałe w wyniku transakcji zawartych na instrumentach z rynków OTC lub innych instrumentach finanso-wych wymienionych w opracowaniu. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy ulicy Pięknej 20 .

Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U. 2019 poz. 1231).