Puls Parkietu

Archiwum

Opracowanie z dnia - 04.04.2023

Skor. EBITDA Grupy Pracuj w IV kw. 2022 r. wyniosła 59,1 mln zł, wobec 64,3 mln zł konsensusu. Skorygowana EBITDA Grupy Pracuj w czwartym kwartale 2022 r. wyniosła 59,1 mln zł, a w całym 2022 r. 305,3 mln zł - wynika z raportu rocznego spółki. Konsensus PAP Biznes zakładał 64,3 mln zł skorygowanej EBITDA w czwartym kwartale 2022 r. Jak wynika z wyliczeń PAP Biznes, zysk netto j.d. w czwartym kwartale 2022 r. wyniósł ok. 13,4 mln zł, podczas gdy rynek oczekiwał 39,5 mln zł, a skonsolidowane przychody 144,8 mln zł, w porównaniu do 174,3 mln zł konsensusu. (…) (PAP Biznes)

Komentarz DM Banku BPS. Wyniki Grupy Pracuj za IV kwartał są na poziomie wyników gorsze niż rok temu i niższe niż w poprzednim kwartale oraz poniżej konsensusu rynkowego. Przychody wyniosły 144,8 mln zł, co wprawdzie w ujęciu rocznym oznacza wzrost o 10,3 proc., ale w porównaniu z poprzednim kwartałem jest to spadek o 21,1 proc. Konsensus zakładał przychody wyższe o 16,9 proc. Skorygowana EBITDA wyniosła 59,1 mln zł (wzrost o 2,6 proc. r/r i spadek o 28,5 proc. k/k) przy oczekiwaniach na poziomie 64,3 mln zł. Zysk netto jednostki dominującej okazał się prawie trzykrotnie niższy niż oczekiwał rynek (13,4 mln zł wobec 39,5 mln zł) oraz niższy o 69,5 proc. w porównaniu do zeszłego roku i 74,8 proc. w odniesieniu do III kwartału 2022. Biorąc pod uwagę cały 2022 r. widać podobne tendencje. Przychody wzrosły r/r, natomiast na poziomie wyników nie widać poprawy lub widoczny jest spadek. Wzrosty przychodów wynikają z jednej strony z większej liczby przeprowadzonych projektów rekrutacyjnych (plus 7,3 proc.), a z drugiej z wyższych cen oferowanych projektów (średnie ceny sprzedanych projektów rekrutacyjnych wzrosły o 12 proc. rdr.). Z kolei, brak poprawy zysków ma swoje źródło w wydarzeniu jednorazowym (nieodpłatne przekazanie akcji Grupy Pracuj przez niektórych jej akcjonariuszy na rzecz członków wyższej kadry zarządzające) oraz w rosnących kosztach działalności, które znajdują się obecnie w Polsce pod silną presją inflacyjną. Wartość Grupy Pracuj zależna jest tym samym od dwóch głównych czynników: koniunktury na rynku pracy (im wyższa aktywność rekrutacyjna pracodawców, tym potencjalnie większa sprzedaż projektów rekrutacyjnych i wyższe przychody Grupy) oraz od dyscypliny kosztowej. W naszej ocenie, w perspektywie krótkoterminowej brakuje impulsów do wzrostu notowań, natomiast w długoterminowym okresie, wraz ze zmniejszaniem presji inflacyjnych, potencjał Grupy do wzrostów jest znaczący z uwagi na m. in. poczynione inwestycje w obszarze innowacyjnego zarządzania zasobami ludzkimi. (Ł. Bryl)

Wypowiedź dla Biznes24 TV

Podsumowanie sesji 03.04.2023

Zastrzeżenia prawne

Opracowanie wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień jego sporządzenia. Autorzy nie uwzględniają w opracowaniu jakichkolwiek szczególnych zamierzeń inwestycyjnych, szczególnych celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej ani szczególnych potrzeb czy żądań potencjalnych odbiorców. Opracowanie publikowane jest w celach wyłącznie informacyjnych lub marketingowych i nie powinno być interpretowane jako (1) osobista rekomendacja, (1) porada inwestycyjna, prawna, lub innego typu, ani jako (2) zachęta do działania, inwestowania czy pozbywania się inwestycji w szczególny sposób, bądź (4) ocena lub zapewnienie opłacalności inwestycji w instrumenty finansowe objęte opracowaniem.

W szczególności opracowanie nie stanowi „badania inwestycyjnego” lub „publikacji handlowej” w rozumieniu Rozporządzenia Delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniającego dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy, bądź „rekomendacji” w rozumieniu Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego I Rady (UE) NR 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. w sprawie nadużyć na rynku (rozporządzenie w sprawie nadużyć na rynku) oraz uchylającego dyrektywę 2003/6/WE Parlamentu Europejskiego i Rady i dyrektywy Komisji 2003/124/WE, 2003/125/WE i 2004/72/WE.
Opracowanie zostało sporządzone z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności, prawdziwości lub dokładności.

Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za ewentualne szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyj-nych. Opracowanie nie powinno być interpretowane jako oświadczenie ani gwarancja (zarówno wyraźna, jak i implikowana) w zakresie generowania zysku z tytułu prezentowanej strategii inwestycyjnej.

Dom Maklerski Banku BPS S.A., jego akcjonariusze lub pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje powstałe w wyniku transakcji zawartych na instrumentach z rynków OTC lub innych instrumentach finanso-wych wymienionych w opracowaniu. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy ulicy Pięknej 20 .

Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U. 2019 poz. 1231).