Puls Parkietu

Archiwum

Opracowanie z dnia - 03.11.2023

Dino Polska miało w III kw. 424 mln zł zysku netto wobec konsensusu 414,2 mln zł zysku. Zysk netto grupy Dino Polska wyniósł w trzecim kwartale 2023 roku 424 mln zł wobec 339,4 mln zł zysku rok wcześniej - podała spółka w raporcie kwartalnym. Konsensus PAP Biznes zakładał 414,2 mln zł zysku netto. EBIT wyniósł 558,5 mln zł wobec 459,5 mln zł przed rokiem i był 2,3 proc. wyższy od oczekiwań analityków na poziomie 545,8 mln zł. Wynik EBITDA grupy zwiększył się rok do roku o 21,2 proc. do 649,5 mln zł. Konsensus PAP Biznes zakładał 635,6 mln zł EBITDA. Przychody grupy wyniosły 6,875 mld zł, co oznacza wzrost o 28,1 proc. rdr. Analitycy oczekiwali przychodów w wysokości 6,853 mld zł. Marża EBITDA wyniosła 9,45 proc. wobec 9,99 proc. w III kw. 2022 r. Wzrost sprzedaży LfL wyniósł w III kwartale 2023 r. 16,3 proc. W III kw. 2023 r. uruchomionych zostało 68 nowych sklepów Dino. Narastająco od początku 2023 r. otwarte zostały łącznie 184 sklepy. Na dzień 30 września 2023 r. sieć Dino liczyła 2 340 marketów. (PAP Biznes)

Komentarz DM Banku BPS. Dino poprawiło swoje wyniki na wszystkich poziomach, zarówno w ujęciu rocznym jak i w odniesieniu do poprzedniego kwartału. Na poziomie zysków pojawiło się także lekkie pozytywne zaskoczenie in plus. Przychody wzrosły o 28,1 proc. r/r do 6,875 mld zł (wzrost o 5 proc. k/k), zysk EBITDA wyniósł 649,5 mln zł (wzrost o 21,2 proc. r/r i 13,7 proc. k/k), zysk operacyjny był wyższy niż rok wcześniej o 21,5 proc. i 15,8 proc. wyższy niż w II kwartale 2023, zaś zysk netto ukształtował się na poziomie 424 mln zł (wzrost o 24,9 proc. r/r i 17,1 proc. k/k). Zysk netto okazał się o 2,4 proc. wyższy niż zakładał konsensus. W przypadku spółek zajmujących się handlem, kluczowym aspektem dla wartości pozostaje kształtowanie się kosztów. O ile dynamika kosztów sprzedaży i kosztów ogólnego zarządu pozostała mniejsza niż dynamika przychodów, to wzrost kosztów własnych sprzedaży był wyższy niż wzrost przychodów (29,5 proc. wobec 28,1 proc. r/r). Finalnie przełożyło się to na spadek rentowności (w największym stopniu spadła marża EBITDA o 0,54 p. p. do 9,4 proc.). Na zakończenie sesji w czwartek akcje Dino kosztowały 396 zł, pozostając w trendzie wzrostowym obserwowanym od początku października. W naszej ocenie, dobre wyniki i nieco lepsze od oczekiwań na poziomie zysków mogą sprowadzić kurs powyżej bariery 400 zł podczas najbliższych sesji. (Ł. Bryl)

Podsumowanie sesji 02.11.2023

Zastrzeżenia prawne

Opracowanie wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień jego sporządzenia. Autorzy nie uwzględniają w opracowaniu jakichkolwiek szczególnych zamierzeń inwestycyjnych, szczególnych celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej ani szczególnych potrzeb czy żądań potencjalnych odbiorców. Opracowanie publikowane jest w celach wyłącznie informacyjnych lub marketingowych i nie powinno być interpretowane jako (1) osobista rekomendacja, (1) porada inwestycyjna, prawna, lub innego typu, ani jako (2) zachęta do działania, inwestowania czy pozbywania się inwestycji w szczególny sposób, bądź (4) ocena lub zapewnienie opłacalności inwestycji w instrumenty finansowe objęte opracowaniem.

W szczególności opracowanie nie stanowi „badania inwestycyjnego” lub „publikacji handlowej” w rozumieniu Rozporządzenia Delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniającego dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy, bądź „rekomendacji” w rozumieniu Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego I Rady (UE) NR 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. w sprawie nadużyć na rynku (rozporządzenie w sprawie nadużyć na rynku) oraz uchylającego dyrektywę 2003/6/WE Parlamentu Europejskiego i Rady i dyrektywy Komisji 2003/124/WE, 2003/125/WE i 2004/72/WE.
Opracowanie zostało sporządzone z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności, prawdziwości lub dokładności.

Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za ewentualne szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyj-nych. Opracowanie nie powinno być interpretowane jako oświadczenie ani gwarancja (zarówno wyraźna, jak i implikowana) w zakresie generowania zysku z tytułu prezentowanej strategii inwestycyjnej.

Dom Maklerski Banku BPS S.A., jego akcjonariusze lub pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje powstałe w wyniku transakcji zawartych na instrumentach z rynków OTC lub innych instrumentach finanso-wych wymienionych w opracowaniu. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy ulicy Pięknej 20 .

Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U. 2019 poz. 1231).