Puls Parkietu

Archiwum

Opracowanie z dnia - 05.09.2022

Torpol miał w I półr. 65,2 mln zł zysku netto; portfel zamówień ma wartość ok. 1,31 mld zł. Grupa Torpol miała w pierwszym półroczu 2022 r. 65,2 mln zł zysku netto i 462,2 mln zł przychodów ze sprzedaży - podał Torpol w raporcie. Wyniki są zgodne z wcześniejszymi szacunkami. Portfel zamówień grupy ma wartość ok. 1,31 mld zł netto, bez udziałów konsorcjantów. W sierpniu Torpol szacował ponadto, że w pierwszym półroczu 2022 r. zysk ze sprzedaży brutto wzrósł do 93,3 mln zł z 42,6 mln zł. Także ten wynik okazał się zgodny z szacunkami. Zysk z działalności operacyjnej w pierwszym półroczu wzrósł do blisko 74 mln zł z 27,5 mln zł rok wcześniej. Jak podano w raporcie, portfel zamówień ma wartość ok. 1,31 mld zł netto, a ponadto Torpol oczekuje rozstrzygnięcia dwóch postępowań przetargowych, w których jego oferty po przeprowadzeniu aukcji elektronicznych uzyskały najwyższą ilość punktów, o łącznej wartości ponad 1,0 mld zł netto. (…) (PAP Biznes)

Komentarz DM Banku BPS. Wyniki Torpolu są dobre i lepsze niż w I półroczu 2021. Co ciekawe, nie wpisują się w ogólną tendencję wyników spółek, ponieważ przychody spadły, a rentowność wzrosła (w środowisku wysokiej inflacji spółki raczej zwiększają przychody, ale maleje rentowność). Torpol wypracował 462,2 mln zł przychodów (spadek o 5,9 proc. r/r), 74 mln zł zysku operacyjnego (ponad 2-krotny wzrost r/r) oraz 65,2 mln zł zysku netto (ponad 3-krotny wzrosty r/r). Fundamentalnie Spółkę należy ocenić dobrze choć, mimo zdrowej struktury w rachunku przepływów pieniężnych, wartościowo przepływy pieniężne netto zmalały aż czterokrotnie w stosunku do I półrocza 2021. Pozytywnie oceniamy portfel zamówień, który wynosi 1,31 mld zł z możliwością zwiększenia o kolejny 1 mld zł w przypadku korzystnego rozstrzygnięcia dwóch postępowań przetargowych. Torpol operuje w sektorze zamówień publicznych, więc zalicza się do sektorów defensywnych, których podatność na wahania koniunkturalne jest relatywnie niewielka. Stąd, od początku roku notowania Spółki zyskały 16,5 proc. Obecna cen za 1 akcję (15,0 zł) znajduje się jednak istotnie poniżej tegorocznych maksimów z czerwca (19,6 zł). Nie spodziewamy się powrotu do tych wartości, m. in. dlatego, że do najważniejszych katalizatorów wzrostu Spółki zaliczamy środki z Krajowego Planu Odbudowy, których transfer jednak na ten moment wydaje się niestety mało prawdopodobny. (Ł. Bryl)

Zastrzeżenia prawne

Opracowanie wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień jego sporządzenia. Autorzy nie uwzględniają w opracowaniu jakichkolwiek szczególnych zamierzeń inwestycyjnych, szczególnych celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej ani szczególnych potrzeb czy żądań potencjalnych odbiorców. Opracowanie publikowane jest w celach wyłącznie informacyjnych lub marketingowych i nie powinno być interpretowane jako (1) osobista rekomendacja, (1) porada inwestycyjna, prawna, lub innego typu, ani jako (2) zachęta do działania, inwestowania czy pozbywania się inwestycji w szczególny sposób, bądź (4) ocena lub zapewnienie opłacalności inwestycji w instrumenty finansowe objęte opracowaniem.

W szczególności opracowanie nie stanowi „badania inwestycyjnego” lub „publikacji handlowej” w rozumieniu Rozporządzenia Delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniającego dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy, bądź „rekomendacji” w rozumieniu Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego I Rady (UE) NR 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. w sprawie nadużyć na rynku (rozporządzenie w sprawie nadużyć na rynku) oraz uchylającego dyrektywę 2003/6/WE Parlamentu Europejskiego i Rady i dyrektywy Komisji 2003/124/WE, 2003/125/WE i 2004/72/WE.
Opracowanie zostało sporządzone z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności, prawdziwości lub dokładności.

Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za ewentualne szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyj-nych. Opracowanie nie powinno być interpretowane jako oświadczenie ani gwarancja (zarówno wyraźna, jak i implikowana) w zakresie generowania zysku z tytułu prezentowanej strategii inwestycyjnej.

Dom Maklerski Banku BPS S.A., jego akcjonariusze lub pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje powstałe w wyniku transakcji zawartych na instrumentach z rynków OTC lub innych instrumentach finanso-wych wymienionych w opracowaniu. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy ulicy Pięknej 20 .

Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U. 2019 poz. 1231).