Gotowy
by zacząć?

Kontakt

Infolinia: 
od poniedziałku do piątku
w godzinach 8:00 - 17:15

tel.: 801 321 456
tel.: (22) 539 - 50 - 16


fax: (22) 539 - 55 - 56

mail: dm@dmbps.pl
AAA

Puls Parkietu - rynek akcji

Archiwum Archiwum

Opracowanie z dnia - 28.04.2016

Informacje dnia

USA

Stopy procentowe w USA bez zmian. Rezerwa Federalna podjęła decyzję o pozostawieniu głównej stopy procentowej w przedziale od 0,25% do 0,50%, konsensus rynkowy zakładał stopy na poziomie 0,25-0,50%.

Wyniki 1Q’16. Hotelowa spółka osiągnęła następujące wyniki:
Komentarz DM Banku BPS Informacja pozytywna, gdyż rezultaty były lepsze r/r jak również nieznacznie pobiły konsensus.
  • Po bardzo dobrym 2015 również 1Q’16 wypadł dobrze. Przychody Orbisu wzrosły o 7,9% r/r do 247,2 mln PLN, co umożliwiło wypracowanie 26,5 mln PLN EBITDA (+8,3 mln PLN tj. +45% r/r).
  • W omawianym okresie miał miejsce wzrost wskaźników operacyjnych, które odnotowano we wszystkich państwach Europy Wschodniej, gdzie Orbis prowadzi działalność hotelową w tym: wskaźnika RevPAR o 8,1% (LFL) do 114,3 PLN. Wynik ten został osiągnięty głównie dzięki wzrostowi średniej ceny za pokój (ARR), która wyniosła 204,9 PLN (+4,1% r/r) Wskaźnik frekwencji kształtował się na poziomie 55,8% (+2,1 p.p. r/r).
  • Również od strony przepływów pieniężnych sytuacja prezentuje się całkiem nieźle. CF Operacyjny wyniósł 5,3 mln PLN vs -0,7 mln PLN rok wcześniej. Łączne nakłady inwestycyjne (CAPEX) wynoszące 143,7 mln PLN zostały przeznaczone głównie na sfinansowanie transakcji wykupu hoteli oraz przedsięwzięcia rozwojowe i prace modernizacyjne, na które wydano 14 mln PLN. Stan gotówki na koniec marca kształtował się na poziomie 159,7 mln PLN.

Marcin Stebakow

Wyniki 1Q’16. Spółka osiągnęła następujące wyniki:
Komentarz DM Banku BPS Informacja pozytywna, gdyż rezultaty były lepsze od konsensusu rynkowego jak również w ujęciu r/r.
  • Po bardzo dobrym 2015 również 1Q’16 wypadł dobrze. Przychody spółki wzrosły o 34% r/r do 172,1 mln PLN, co umożliwiło wypracowanie 15,6 mln PLN EBITDA (+118% r/r) oraz 8,3 mln PLN zysku netto (+7,2% r/r). Mniejsza dynamika zysku netto wynikała z zaksięgowania w 1Q’15 ok. 4,0 mln PLN jednorazowego efektu wyceny spółek, nad którymi Grupa przejmowała kontrolę w 2015.
  • Również od strony przepływów 1Q’16 wypadł bardzo dobrze. CF Operacyjny wyniósł 19,3 mln PLN vs 5,6 mln PLN rok wcześniej, a stan gotówki po inwestycjach i działalności finansowej ukształtował się na poziomie 32,8 mln PLN vs 12,5 mln PLN rok wcześniej.

Marcin Stebakow

Wyniki w 1Q’16 powyżej konsensusu, głównie na niższych kosztach ryzyka. mBank zaraportował wynik netto w wysokości 308 mln PLN (-0,6% q/q, -31,7% r/r) w tym 57 mln PLN podatku bankowego, powyżej konsensusu na poziomie 284 mln PLN (według PAP).
Komentarz DM Banku BPS Wyniki w 1Q’16 były nieco powyżej konsensusu, głównie dzięki niższym rezerwom netto, podczas gdy strona przychodowa była zgodna z oczekiwaniami rynku. Tym samym mBank wpisuje się w trend, który rozpoczął BZ WBK tj. niższe koszty ryzyka. ROE obniżyło się ze względu na wyższe fundusze własne, skonsolidowany współczynnik kapitałowy wyniósł 19%. Oczekujemy neutralnej reakcji rynku na wyniki.
  • Wynik odsetkowy netto w wysokości 676 mln PLN (0,0% q/q) był zgodny z oczekiwaniami rynku w wysokości 676 mln PLN. Marża odsetkowa netto wzrosła o 2 p.b. q/q do 2,19%. Wolumeny kredytowe obniżyły się nieznacznie (-0,6% q/q).
  • Koszty operacyjne w wysokości 481 mln PLN (-26,2% q/q) były nieznacznie powyżej konsensusu. Spadek wynikał z niższego wpływu zdarzeń jednorazowych (wypłaty na upadły bank w zeszłym kwartale).
  • Rezerwy netto w wysokości 69 mln PLN okazały się niższe niż oczekiwania konsensusu (88 mln PLN). Koszty ryzyka obniżyły się do 34 p.b. wobec 51 p.b. w 4Q’15, głównie ze względu na rozwiązania w segmencie korporacji. Wskaźnik NPL wzrósł nieznacznie do 5,8% w 1Q’16 z 5,7% w 4Q’15. Wskaźnik pokrycia obniżył się do 58,6% z 58,9% w 4Q’15.

Marta Czajkowska-Bałdyga
Pobierz Puls Parkietu Pobierz Puls Parkietu

Partnerzy

Używamy informacji zapisanych za pomocą cookies i podobnych technologii w celach statystycznych oraz w celu dostosowania serwisu do indywidualnych potrzeb użytkowników. Jeśli nie blokujesz tych plików, to zgadzasz się na ich użycie oraz zapisanie w pamięci urządzenia. Pamiętaj, że możesz samodzielnie zarządzać cookies, zmieniając ustawienia przeglądarki. Więcej informacji >>
[x]